頂着“IT培訓第一股”光環上市的老牌培訓企業達內科技(TEDU.US)，在2020年過得可謂是跌宕起伏。在自曝財務造假的風暴半年後，達內科技公佈了2020上半年財報，公司經營看似終於步入了正軌，但這場風暴的餘波似乎並未結束。
K12或成救命稻草
智通財經APP瞭解到，達內科技成立於2003年，2014年登陸納斯達克，號稱中國職業培訓第一股。培訓的主要內容集中於包括java、C++等在內的IT課程。上市之初，達內曾獲得教育業界大佬新東方的背書，著名投資機構IDG和高盛均爲其主要股東。然而，達內一度股價巔峯曾經高達21美元的高光時刻已是一去不返。
智通財經APP觀測到，該公司2020上半年淨營收6.268億元(人民幣，單位下同)，較上年同期約8.826億元下降29%;淨虧損6.126億元，去年同期爲6.251億元，非公認會計准則下(Non-GAAP)淨虧損5.913億元，去年同期6.004億元。營業虧損6.647億元，去年同期6.469億元，Non-GAAP營業虧損6.434億元，去年同期6.222億元。
該公司表示，爲應對2020年上半年的公共衛生事件所帶來的挑戰，公司採取了更爲嚴格的成本控制措施和程序。自去年下半年以來，公司一直致力於提高成人教育學習中心的運營效率。
在2019年報之中，公司曾宣佈對成人IT業務進行調整，關閉了一批運營效率較低的學習中心，成人IT教育學習中心數從2018年的180個減少到130個，全年關閉了50箇中心，招生人數也有所下降。在2020上半年，公司選擇讓成人IT業務繼續收縮，成人教育學習中心的總數從2019年末的130個再度減少到108個。在招生方面，成人業務招生總人數爲5.16萬人，同比下降18%。
與此同時，由於公共衛生事件影響，在線教育迎來風口，公司的K12業務招生總人數獲得突破達到10.55萬人，較去年同期的5.84萬人增長80.7%。這主要是因爲，在今年2月至5月期間，公司所有的K-12教育學習中心都暫時關閉，公司將K-12學生從線下課程轉移到在線課程，成功轉移了60%以上的學生。
然而，根據2019年報，達內科技成人IT業務收入15.3億元，收入佔比達74.6%，因此，成人IT業務的萎縮影響到公司的收入已是不爭的事實。公司2020年上半年毛利率約爲19.5%，而2019年同期爲35.4%，主要是由於成人教育業務貢獻的總收入所佔比例下降，其毛利率高於K-12教育業務。
不過，受業務收縮和關閉教育中心的影響，2020上半年，公司各項費用和成本支出亦有較大的降幅——總運營支出爲7.870億元，較2019年同期的9.597億元下降18%;銷售和營銷費用爲4.438億元，較2019年同期的5.760億元下降23.0%;研發費用從2019年同期的8900萬元，減少了42.7%至2020年上半年的5100萬元。
公司CEO孫永吉表示：“在2020年餘下的時間裏，我們將繼續專注於提高學習中心的運營效率，並實施有效的成本和費用控制。2020年6月，我們約有90%的學習中心已重新開放並恢復了正常業務。因此，我們希望公司的業績能逐步提高。”
鑑於公共衛生事件持續產生的影響，該公司預計2020年第三季度的淨營收將在5.7億至6億元之間。
財務風暴高層“地震”
事實上，自2014年登陸納斯達克後，達內科技的業績在前期素來較爲穩健，先後推出少兒編程品牌“童程童美”、K12課外培訓品牌“達內重點教育”。2019年5月，達內科技內部提出“630”戰略，即在2019年6月30日之前要實現扭虧爲盈。
現在看來，這個扭虧爲盈的計劃恐怕還需要更長的數年才能達成目標。
2019年11月，突如其來的財務風暴席捲了整個公司：公司自曝，經過其董事會獨立審計委員會進行的調查發現，該公司多年來公佈的收入不準確，該公司管理層正在評估重新發布財報的必要性。審計過程發現，2014年到2018財年的5年中達內科技收入錯報總額不少於9億元，這亦造成了2018年報的延遲刊發。
而正由於這份遲遲未能提交2018年年報，達內科技被納斯達克要求在2019年5月上報。但在2019年4月，達內董事會獨立審覈委員會宣佈公司出現財務問題，後經過納斯達克准許後，年報披露期延長至2019年10月28日，又在獲得了第二次延期後，才於今年4月發佈了2018年年報和已經經過修正的2014-2017年報。
在此期間，公司股價亦遭遇重挫——17年至今，公司的股價累跌近九成，更在自曝財務問題後連續30個交易日內跌破1美元被納斯達克警告。
後續的調查顯示，達內科技在5年內累計虛增了6.3億元的營業收入，自曝的“財務造假”成爲了實錘。爲此，達內科技的管理層“大換血”——原CFO楊餘多於3月辭職，繼任者爲原完美世界CFO劉永基;公司創始人韓少雲卸任CEO繼續擔任董事長，接任CEO職位的人爲原獨立董事孫永吉。
就在修正後的年報發佈後不久，今年5月26日，達內科技被爆會計中心&達內中關村校區負責人辛某找人刷單。達內科技6月4日迴應，已於5月30日開除當事人。並指出主要是由於公共衛生事件期間公司調整了員工的考覈標準，導致辛某希望通過刷單來提高績效所致。
歷經年報延期、自爆造假、管理層動盪、高管被爆刷單後，達內科技在美股市場的信用值一度降至“冰點”。即便今年以來因公共衛生事件的影響，乘上美股在線教育的風口股價逐漸高漲至5.36美元后，而今又已回落至1.78美元，中報的披露也並未激起幾朵水花。
而根據目前公司的動向來看，隨着線下成人教育業務的不斷收縮並轉移，已經透露出公司發力在線教育的決定。而這一次，達內是否能夠握住“救命索”起死回生?