愛奇藝(IQ.US)Q2營收74億：內容發行收入同比增66%，下注PVOD模式正當時
一直以來，有着“中國奈飛”之稱的愛奇藝(IQ.US)，憑藉着龐大的會員數量，長期佔據在線視頻行領頭羊位置。相關數據顯示，今年6月，愛奇藝以月活用戶5.1億的表現坐穩NO.1的位置，騰訊視頻App月活近5.0億，排名第二，而優酷則以月活2.6億的表現，排名第三。
8月14日早間，愛奇藝公佈2020年第二季度財務報告。財報顯示，今年第二季度，總營收達到74億元，同比增長4%。其中，營收高於預計的72.5億元，而同比增速也符合此前預期。此外，實現淨虧損爲14億元，相比去年同期的23億元淨虧損，同比大幅收窄虧損。
受公共衛生事件衝擊，2020年上半年是一個讓在線視頻行業悲喜交加的時段：“喜”的是，在宅經濟利好下，視頻行業迎來新的發展機會;“悲”的是，整體環境導致電影幾乎沒有新的院線電影上線、動畫停更、綜藝等拍攝上線延緩，以及對廣告主的影響。
從愛奇藝符合預期的財報表現來看，它似乎是安穩度過這一艱辛時光。
下面不妨透過財報來看看，愛奇藝第二季度業績是如何?
發行增長、廣告回溫帶來信心
事實上，除營收增長符合預期、虧損同比收窄是愛奇藝第二季度業績亮點之外，會員服務收入維持增長，仍是當仁不讓的核心業務。
財報顯示，愛奇藝第二季度會員服務營收爲40億元，同比增長19%。此外，截至2020年6月30日，愛奇藝的總訂閱會員人數爲1.05億人，同比增長4%。其中，付費訂閱會員人數在總訂閱會員人數中所佔比例爲99.4%。在分析師會議上龔宇強調，七月初高考結束後，流量出現了明顯增長，可以預測到，無論流量還是會員數量，接下來的趨勢都將是繼續增長。
本季度會員服務實現同比增長，主要受到訂閱會員數量增長和提升會員貨幣化各項運營措施的推動。例如，採用推出星鑽會員套餐，進一步優化會員體系以滿足不同用戶的需求。
另外，內容發行收入同比增長66%，增長幅度較爲突出。
財報顯示，今年第二季度，愛奇藝容分發營收爲8.6億，同比增長66%。主要是歸功於自身高質量內容的製作、輸出能力，和以此爲根基的發行能力。
今年上半年，其雲集衆多類型不一的自制劇集作品，從大衆關注的《鬢邊不是海棠紅》《怪你過分美麗》，到圈層作品《民初奇人傳》《兩世歡》，再到持續點燃市場的12集短劇《唐人街探案》《隱祕的角落》等，憑藉過硬的製作水準與品質劇情，完成向其他平臺的分發。
三是，在線廣告收入環比增長4%，品牌廣告收入逆勢回溫。
財報顯示，今年第二季度，其在線廣告服務營收爲16億元，環比增長4% ，品牌廣告收入開始回溫。而回溫的原因則是通過推出《青春有你2》《樂隊的夏天2》等熱門綜藝，吸引蒙牛、伊利、肯德基等廣告主投放合作。以上半年最爲火熱的《青春有你2》綜藝爲例，其推出的女團“THE9”出道至今已經爲超過20個品牌代言。
除此之外，愛奇藝的一些核心財務數據也在逐步改善。例如，營收成本及運營虧損率皆有所下降。財報顯示，今年第二季度，其營收成本爲爲68億元，同比下降2%;而運營虧損爲13億元，運營虧損率爲17%，同比下降9個百分點。
內容、發行創新雙管齊下，下一塊盈利沃土是什麼?
前文提到，今年上半年，愛奇藝通過較強的創新能力，使其自制電視劇及綜藝在影視劇行業大放異彩——不僅躲過衛生公共事件帶來的較大沖擊，還使其部分業務逆勢升溫，同比環比皆有所增長。
那麼，愛奇藝在自制電視劇及綜藝方面主要做了哪些創新呢?
影視劇方面，還原國粹風貌的《鬢邊不是海棠紅》憑藉對傳統文化的創新演繹，帶動年輕用戶的“京劇熱潮”;現實題材行業劇《怪你過分美麗》復刻國娛行業的現狀，創下國產行業劇熱度和口碑新高;而《隱祕的角落》引發社交媒體熱議，拿下2020上半年國產劇豆瓣最高9.2分的成績。
綜藝方面，從目前公佈的節目單來看，其開拓新品的力度要強於其他平臺：8檔節目中，有5檔是全新綜藝，其中3檔題材更爲業內首創。這樣的創新內容矩陣在市場層面也獲得了認可——目前愛奇藝在播的5檔綜藝中，平均熱度均高於全網綜藝Top20均值。
創新力除了在內容製造方面有所體現之外，今年上半年，愛奇藝在發行模式上也有所創新——即採取PVOD(Premium video-on-demand)模式。
PVOD模式，即高級視頻點播服務，簡言之就是一部影片以接近於院線同期上映的時間上線流媒體平臺。實行這一模式的影片將打破傳統90天的VOD發行窗口期，不過單部影片的點播價格往往比影院票價更貴。
7月24日，愛奇藝以PVOD模式率先上映一部名爲《征途》的視效大片。該片總投資3億左右，特效鏡頭佔比高達80%，更有《流浪地球》特效團隊More VFX加盟打造，這些因素讓該影片賺足期待值。
由於視效大片的高投入，也使得該電影票價處於高位。該片以單點付費模式登錄愛奇藝，非會員定價24元，比早前的《肥龍過江》等影片的定價高。不過，更高的定價意味着可使平臺和片方獲得更多盈利的可能。
放眼海外，PVOD模式一直在北美長期存在，不少影片更是憑藉這一模式取得不錯的收益。相比國內市場，這一模式的發展便顯著落後於海外，而愛奇藝這一次的創新算得上國內不多的嘗試。
近期，愛奇藝多部優質原創內容《隱祕的角落》、《成化十四年》、《漂亮書生》、《民初奇人傳》等發行至北美、東南亞、日韓等多個國家和地區，實現了在懸疑、古裝、民國傳奇等多品類原創內容的集中輸出。截至目前，愛奇藝海外發行的內容已累計超過100個項目，超3000集，電影類累計超200套新片及片庫，總髮行範圍覆蓋全球多個國家地區，進一步推動國產優質內容的“出海”。
“先行者”自然有“先行者”的好處。愛奇藝的試水動作也將有助於其進一步拓寬收益來源。如果說，在內容創新是其目前的主要增長引擎，那麼在發行上創新將或是其下一塊“盈利沃土”。
此外，今天除了財報本身信息，大家的關注點估計也繞不開此前做空事件。
此次SEC調查並非是最新動作，如果仔細看，就會發現此次SEC調查並非是其發起最新動作，仍是指向發生在2020年4月“做空”事件。愛奇藝此次在財報中表示，公司正在與SEC合作，並且聘請專業顧問對Wolfpack報告中的某些關鍵指控進行內部審查。今天，據CNBC報道，其採訪了伯恩斯坦公司分析師David Dai。在談到美國證券交易委員會對愛奇藝欺詐指控的調查時，該分析師表示：“老實說，做空報告中沒有什麼能真正引起我們的關注。”他補充說，“愛奇藝顯著誇大其收入數字的機會“非常小”。
