李氏大藥廠 (SEHK:950) 從7月起股價累升46%，加上集團公佈分拆China Ophthalmology Focus Limited（COPFL）獨立上市，令股價居高不下。
中美衝突升級令港股出現波動，但醫藥板塊持續成為市場焦點。近月先後有內地眼科醫藥新股–歐康維視（SEHK:1477）首日上市爆升1.5倍，再有希瑪眼科 (SEHK:3309) 股價持續造好，醫藥眼科股在受捧下，到底李氏大藥廠能否釋放眼科藥物業務的投資價值？
重磅眼科產品上市 筆者前文“一隻被市場遺忘但具爆發力的醫藥股”提到李氏大藥廠2020年初已進軍中國眼科，與IACTA Pharmaceuticals 開發、製造及商品化IC-265及IC-270的獨家權利，把治療乾眼症的Syk激酶抑制劑上市。
另一方面，作為亞洲生物製藥集團，集團分拆的COPFL 開始支援21種以上專利產品，新藥及仿製藥專治乾眼、青光眼、濕性老年性黃斑部病變、糖尿病性視網膜病變，以至角膜損傷，及炎症疾病等各種眼科適應症。其中一項重點產品環孢霉素A眼凝膠，已進入關鍵的第三期臨床測試，對治療中至重度淚液缺乏型乾眼病患者，對其有效性和安全性很重要。
中國乾眼症市場龐大 此外，中國醫藥市場龐大，中國患者人群過2億人。根據同仁眼科基金會的數據，中國與亞洲市場乾眼症的發病率高於歐洲及美國，尤其是陝西、青海及新疆等西北地區發病率高達59%。李氏大藥廠已在廣州南沙建設最先進的開發及生產設施，這些藥物生產設施將為巨大的市場潛力提供基礎。
愚人錦囊 國內眼科的崛起離不開近年消費水平的提升。除了消費升級，愈加嚴苛的教育環境，令青少年近視率飆升，加速的老年化帶來的視覺障礙，還有乾眼症的增長，都有利李氏大藥廠所分拆眼科藥物業務。筆者認為，李氏大藥廠未來的增長潛力有望在產品上市後釋放，而公司往績市盈率未達30倍，仍有水位。惟商業化過程可受外在因素影響，所以價值投資者買入也要小心衡量風險。
編輯:Cyrus Li
延伸閱讀
- 倍升醫藥新股 歐康維視生物可再追買？
- 歐康維視、希瑪、德視佳 三大眼科股如何揀？
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
