公用股股息回報穩定，業務受經濟週期影響較低，防禦性勝其他類別一籌，是不少穩健型投資者，又或退休人士的投資首選。不過，投資公用股都要識揀，有股息率高達6厘、有年年送紅股，更有每季派息。揀來四隻公用股本地薑，大可視乎個人投資取向及需要，再作選擇。
獨具新經濟概念—香港電訊 香港電訊(SEHK：6823)是本港最大電訊服務供應商，業務覆蓋固網、寬頻互聯網、流動通訊、綜合環球通訊服務及客戶聯絡中心。2011年電訊盈科將其以商業信託形式分拆上市。多年來派息比率(經調整資金流)達百分之百，以2019年派息70.38仙計，股息率約6厘。
2020年中期純利雖然按年倒退12.2%，至18.98億元，但回饋政策維持遞增模式，派中期息30.1仙，較去年同期微增約0.3%。
如果看好新經濟概念，香港電訊是公用股當中唯一之選。不單只面向5G，去年夥拍電訊盈科、渣打集團及攜程金融組成SC Digital Solutions，獲得本港虛擬銀行牌照，增添FinTech元素。
最穩陣之選—港燈 同樣以商業信託形式分拆上市的港燈電力投資(SEHK：2638)，在本港供電已超過130年，是港島及南丫島的唯一供電商。兩電去年與政府達成新《管制計劃協議》後，准許利潤回報率由以往協議的固定資產平均淨值9.99%，降至8%。
准許回報率下降，港燈收益減少在所難免。2019年派息共32.03仙，較2018年減少約20%，但無礙其百分百派息保證，而且股息率仍有約4厘。
更值得留意，是港燈為配合落實政府減碳減排目標，已預算2019至23年資本開支266億元以大幅增加天然氣發電比例，金額較之前五年倍增。根據《管制計劃協議》，資本開支增加將有利支持未來純利，隨之帶動股息。在云云公用股當中，屬最穩陣之選。
季季有息派—中電控股 至於為對岸九龍半島及新界區供電的中電控股(SEHK：2)，一樣有過百年歷史，但業務不只局限香港，版圖遍及內地、台灣、東南亞、印度及澳洲，發電組合多元化，除傳統燃煤，還採用核能、天然氣及可再生能源發電。
中電今年上半年業績轉虧為盈，賺60.1億元，去年同期蝕9.07億元，主因為澳洲EnergyAustralia零售業務作出63.81億元商譽減值所致。維持第二次中期息0.63元。即去年中期業績見紅，集團亦未改變派息政策。若然希望如過往持有滙控一樣，可以每季收息有穩定收入，中電是不二之選。
公用業務以外，中電還間中涉足地產市場。早年與長實合作發展的鶴園街項目，所帶來的收益主要用於派息回饋股東。近年與信置合作發展的何文田嘉道理道豪宅項目St. George’s Mansions，首批單位已公開招標，未來收益隨時有機會為股東帶來額外回報。
紅股密密收—中華煤氣 中華煤氣(SEHK：3)是本港歷史最悠久的公用企業，早於1862年成立。除了本地燃氣業務，九十年代已開始拓展內地市場，目前在內地有超過260個項目，包括城市管道燃氣項目、上、中游項目、自來水供應與污水處理、天然氣加氣站及新興環保能源項目等。
集團派息可以用毫無驚喜來形容，除2011年派特別息17.5仙，慶祝成立150週年外，過去十多年來中期息及末期息分別12仙及23仙，從未有變。能夠吸引眾多股民不離不棄，原因很可能是股息以外，自2006年開始年年有紅股派送。
煤氣去年業績未如理想，純利按年倒退25.2%，至69.66億元；派息雖然無變，但送紅股比例由過往10送1，縮減為20送1。對部分捧場客來說，難免有點失望。股價由年初至今已累跌逾22%；股息率亦由過往約2厘，升至3厘水平。利淡因素已反映得七七八八，若8月17日公布中期業績後再呈弱勢，值得考慮吸納作長線持續。
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