智通財經APP獲悉,美銀美林將長和(00001)目標價由67港元降至61港元,重申“買入”評級。
美銀美林發表研究報告稱,公司上半年淨利潤收入130億元,同比下跌29%,大致符合市場預期,公司指出目前宏觀經濟仍存在不確定性,每股派息跌29%至0.61元,目前美銀美林將公司2020至2022年的核心盈利預測降2%至6%,以反映歐洲市場盈利下跌等負面影響。長和目前有意釋放旗下鐵塔資產的價值,這意味該公司或有機會出售予第三方或分拆上市,當前競爭對手的估值將爲2020年EBITDA的20至23倍,而歐洲市場方面3僅7倍,美銀美林認爲如果以同業估值釋放公司旗下鐵塔資產的價值,那麼將推動長和資產淨值升8%至9%。
美銀美林指出,上半年長和零售EBIT同比下跌55%,但7月份EBIT回覆正向增長,主要受惠於比利時、荷蘭、盧森堡、德國及波蘭地區的銷售增長,而內地市場的業績跌幅所收窄,歐洲地區市場的EBIT則同比下跌23%,主要受到英國的監管政策轉變、牌照費用及IT開支的負面影響。