內地冀促進經濟復，刺激消費市場的措施必不可少。工信部日前要求多措並舉提振消費，加上多個省市派發消費券，日清食品（SEHK：1475）7月內一度由 $6.2急升至最高位 $7.85，升幅達 26.6%。到8月更因公布盈喜再單日急升超過11%。同業康師傅（SEHK：322）表現亦不俗，於7月升幅趨近兩成，投資者現時上車還來得及嗎？
日清與康師傅可謂從疫情中雙重受惠，現時有政府提振消費的措施，而之前疫情期間，內地市民居家防疫，即食麵成為儲糧其中一個必然之選。兩股上半年業績可看高一線。而踏入夏季，康師傅的飲品業務亦有望發力。
疫情後，即食麵業務會回落嗎？ 康師傅去年即食麵業務營收增長 5.79%；盈利增 28.7%。而今年首 5個月，據行內初步數據顯示，康師傅即食麵的渠道銷售同比增 40%。所以，可以肯定地說，即食麵的業務增長在疫情後必會回落。
但那怕市場回歸常態，集團即食麵業務還有增長提速的動力。
康師傅在內地即食麵市場市佔率自2017年一直上升，2019年銷量佔國內整體市場 43.3%，銷售額佔 46.6%，穩居市場龍頭。在疫情期間有望進一步滲透市場。而且經濟受疫情打擊的影響具延續性，市民普遍消費力下降，即食麵的需求亦有望向上。
而且集團近年積極部署高端化發展，在產品升級上向主食化、健康化發展；在營銷定位上擴充即食麵的消費場景。而集團不僅鞏固高價高端核心市場，同時還拓展超高端市場，推出超高端麵「Express速達麵館」，主打電商及便利店渠道，銷售迅速增長。大摩預計，康師傅今年在高端即食麵市場的市佔率有望由 44%提升至 49%。在量的層面上較難重現疫情期間的盛況，但在價方面卻持續上升，提高盈利能力，令業務增長提速。
下半年飲品業務接力，增長性更勝日清 康師傅更勝日清之處，在於集團有飲品業務協助驅動業績，令增長性更穩健。集團飲品業務上半年因疫情影響而微跌，但夏天及暑假是飲品市場的旺季，下半年可望快速復甦，延續上半年即食麵業務的高增長。
康師傅近年通過戰略聯盟、規模擴大、品類擴充提升飲品業務的覆蓋和規模效應，滿足消費者多元需求。去年在果汁、即飲咖啡、百事碳酸飲料銷量市佔率分別為 15.9%、17.6%和32.9%，位居市場第二，而且可望市佔率會繼續提升。去年，康師傅飲品業務盈利貢獻雖然只有約 28%，但增長力度強勁高達 72%。集團近期積極推出新產品及滲透在低線城市，市場亦有高端化趨勢，可望高增長持續。
而且，隨着消費者追求高品質及健康生活模式的趨勢，瓶裝水成為了市場份額最大的細分子行業。康師傅去年包裝水銷量市佔率5.4%，有巨大增長空間。
投資結語 康師傅 2017-2019年毛利率分別 29.4%、30.9%、31.9%，上升趨勢明顯；同期經營性現金流保持正數及穩步向上，反映集團財政健康。去年期末手頭現金及現金等值物達 174.3億元人民幣，淨負債比率 -25.82%，是淨現金公司。
| 市盈率（倍） | 股息率（%） | 股本回報率（%） | |
| 康師傅 | 21.7 | 4.6 | 17.0 |
| 日清食品 | 31.8 | 1.6 | 7.0 |
順帶一提，內地近日在湖北、湖南、河北及四川等地出現水災，對康師傅的生產亦構成影響。不過集團在全國 40多個城市建立生產基地，截至去年底共擁有總體182間倉庫，14個即食麵事業基地，72個飲料事業生產基地，相信對集團營運影響有限。
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