智通財經APP獲悉,美銀美林目前將永利澳門(01128)目標價下調至15.5港元,同時重申“買入”評級。
美銀美林發表研究報告稱,永利澳門第二季度經調整後EBITDA爲虧損1.94億美元,低於美銀美林及市場預期,第二季度主要受到貴賓廳贏利率較低的影響,淨收入同比跌98%至2100萬美元,低於該行預期,而第二季度公司EBITDA利潤率表現也呈現下行態勢,而中場賭收同比下跌98%、環比下跌96%,貴賓廳博彩收入方面則虧損4200萬美元。因此美銀美林重申對永利澳門“買入”評級,認爲目前公司的估值對投資者來說具有吸引力,但將公司2020年EBITDA預測降至虧損17.62億元,目標價降至15.5港元。
目前公司認爲如港澳個人遊能夠按時重啓的話,那麼公司未來的澳門業務恢復前景則十分樂觀,預計個人遊重啓之後的兩週內博彩訪客流量可明顯恢復,如果內地澳門往來個人遊在9月如期恢復的話,那麼公司博彩業務收入有望恢復至去年第四季度的40%水平,澳門區業務也可以在EBITDA層面實現收支平衡。目前公司第二季度日均經營成本開支爲210萬美元,而7月份則爲200萬美元,現在公司仍掌握有25億美元的流動性現金,公司認爲假如個人遊恢復後香港市場方面仍然不明的話,那麼澳門地區博彩業務將可受惠於內地往來遊客帶來的利好。