以下介紹的電訊巨企、硬碟製造商和煙草巨企估值合理，能提供高股息率。 受COVID-19疫情、貿易戰懸而未決，及其他宏觀挑戰影響，市場前景並不確定，投資者應持有一些有助渡過波動時期的優質收息股。
這類公司應具有廣闊護城河、可持續派息比率、提高股息往績，以及高於標普500指數平均1.9%的股息率。讓我們看看以下三隻股息率最少有5%的股票： AT&T (NYSE:T)、Seagate (NASDAQ:STX)及菲利普莫里斯國際(NYSE:PM)。
1.被市場低估的股息貴族：AT&T AT&T連續36年每年提高股息，成為標普500指數的「股息貴族」 ─ 即最少連續25年提高派息。AT&T的遠期股息率高達6.8%，為這間電訊巨企的歷史新高，其股息在過去12個月只消耗了55%自由現金流(FCF)。
AT&T的股價今年跌超過20%，原因是公司流失付費電視訂閱用戶，亦未能成功在COVID-19大流行期間，整合時代華納的龐大媒體業務。公司債務亦持續構成憂慮，這主要由收購DirecTV、AWS-3頻譜許可及時代華納產生。
這些不利因素無可避免將使AT&T的短期增長受壓，但未來的利好因素，包括新推出的5G智能手機、WarnerMedia串流媒體平台、時代華納發行新電影，以及出售非核心資產，或能使公司重拾升勢。AT&T目前擁有高股息率，及低遠期市盈率10倍，現在便是考慮買入此股票的良機。
2.備受忽視的科技業收息股：希捷 希捷是全球最大的硬碟製造商之一，遠期股息率為5.5%。公司在2019年提高股息，為2015年以來首次股息增長。然而，希捷在過去12個月只動用了59%的FCF作派息，可見未來仍有充裕空間提高股息。
希捷的收益主要來自傳統磁盤式HDD（機械式硬碟），而不是使用快閃記憶體的SSD（固態硬碟）。與HDD相比，SSD體積更小、速度更快，且不易損壞，但價格亦相對較高。因此，希捷未有像競爭對手Western Digital(NASDAQ:WDC)般，同時銷售兩款硬碟，而是向重視控制成本的企業和數據中心客戶銷售高容量HDD。
希捷在2019年和2020年上半年陷入週期性放緩（尤其是個人電腦和數據中心市場），但收益在第三季再次恢復正增長。部分原因是COVID-19危機帶來復甦動力，推高了用於遙距工作的個人電腦銷售，以及雲端應用程式和服務的數據中心使用率。
希捷增長穩定，9倍遠期市盈率屬偏低水平，可見公司價值被低估，是市場未有留意的優質收息股。
3.海外煙草巨企：菲利普莫里斯國際 自2008年與國內同業奧馳亞(NYSE:MO) 分拆以來，煙草巨企菲利普莫里斯國際便每年提高股息。PMI的遠期股息率為6.5%，在過去12個月把78%的FCF用於派息。
PMI的全部收益均來自海外市場，公司在吸煙率比美國更高的市場擁有廣泛據點。雖然公司仍受到全球香煙出貨量減少困擾，但已通過三項重要策略抵銷相關跌幅，包括提高價格、削減成本，及增加iQOS設備（以加熱方式取代燃燒煙絲）的銷量。
PM的股價今年下跌15%，原因是投資者憂慮其出貨量減少、iQOS有安全性問題，以及COVID-19疫情令香煙及其他可選產品受到長期打擊。公司在4月份撤回全年預測，亦進一步加深市場擔憂。
由於吸煙率下降，且公司的加價或削減成本空間有限，PM並非可以買入及永遠持有的股票。但PM應可克服未來數年的劣勢，其高股息率和14倍的偏低遠期市盈率將可限制下行壓力。
延伸閱讀
- 看好Roku股價有力再上的3大理由
- 三隻股價低殘的價值型股票
- 8月最為值得買入的三大價值股
- 現在值得買入的三隻5G股
- 穩陣6厘收息精選組合
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
