高瓴資本是過去10年裡世界上最成功的投資公司之一,他在早期就慧眼識珠,投資了騰訊、京東、美團點評等諸多現象級公司。
最近,高領一直在大舉押注醫療保健公司–百濟神州(SEHK: 6160)。以下,我將從幾個方面來幫助投資者更好地了解這家公司。
百濟神州到底是做什麽的? 他是一家全球的商用階段生物技術公司,專注於研發多種新型的癌症治療方法和產品管綫。
該公司目前在美國和中國主要銷售兩種自主研發的產品: “布魯頓氏酪氨酸激酶(BTK)小分子抑制劑“ 和 “替雷利珠單抗”。
同時,該企業還在中國銷售或計劃銷售由美國安進製藥(百濟神州的投資者之一)、塞爾基因和EUSA Pharma這幾家醫藥公司授權的腫瘤治療相關產品。
在財務數據方面,百濟一直在飛速增長,他的收入從2016年的100萬美元狂飆至2019年的4.28億美元。其中2.23億美元來自產品銷售,其餘來自合作營收。
雖然收入不斷快速增長,但百濟還在持續報告虧損,2019年的净利潤為負的9.49億美元,相比2018年的負6.74億美元,虧損再度擴大40%。不僅如此,該公司還在加注用於運營的現金投入,從2018年的5.47億美元躍升至2019年的7.5億美元。
行業概況及展望 百濟主要經營的市場是抗癌藥物,一個全球產業規模達1,110億美元,預計2030年額度將達到4,070億美元的巨大市場。
在中國也趨勢相同,該市場預計將從2017年的210億美元增長約5倍,2030年達到1,010億美元。
作為一家在中國及全球市場上都擁有強大實力的全整合型生物技術公司,百濟神州專注於日益流行的分子靶向和免疫療法的抗癌藥物,這樣的獨特定位讓其更容易在大勢中乘風而上。
與外科手術、放療和化療等傳統方法相比,這些新晉的治療方案通常對癌症患者本身的傷害更小。
為了抓住癌症新療法的機遇,百濟計劃在未來兩年將推出多達8款產品。而這當中,已經自主研發成功的兩項藥物“布魯頓氏酪氨酸激酶(BTK)小分子抑制劑“ 和 “替雷利珠單抗”在近期內一定具有很大的商機。
不僅如此,這家生物技術公司還有30多種處於研發早期階段的產品,這些產品將對該公司未來的長期發展做出巨大貢獻。
應該入手嗎? 總體而言,在快速增長的靶向和免疫腫瘤治療趨勢中,百濟的實力不容小覷。憑藉著其已獲批的藥物和還在研發初期的藥品,他在癌症新療法的趨勢下處於非常有利的地位。
不過投資者在入手該股之前,還是應該考慮到他諸多的風險,尤其是在該公司尚未盈利的情況下。同時沒有人能保證,還在研發早期的藥物最終能獲得成功。
簡單來説,這是一個高風險(潛在)高回報的賭注,投資者在投入資金之前還應更仔細的評估風險和回報。
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