本港疫情第3波反彈，政府只得推全日禁堂食之加辣措施，雖之後略為放寬，但堂食人數勢必大減，一再重創酒樓食肆生意，而煤氣用量亦必受負面影響。
中華煤氣 (SEHK:3)股價在過去一年已大跌超過3成，現時大環境如此惡劣，這隻公用股還有投資價值嗎？
新辣招影響集中在商用燃氣量 煤氣在香港的銷售量，有55%來自住宅用戶，45%來自工商業。根據大摩報告資料顯示，今年上半年在港燃氣量按年下降3.9%，當中商業及工業用量分別下跌28%及27%。預期全日禁堂食，商業燃氣用量將會跌得更深。
這些負面因素，令投資者對煤氣卻步。考慮環境因素走勢，煤氣的業務在今年的確難有突破，但中長線煤氣的投資價值仍有以下3個支撑點。
1. 疫情影響屬短暫波動 全日禁堂食是短暫措施，一周後政府將再按疫情走勢評估是否繼續。再回顧5月6月大家「報復性」出外搵食的日子，可見酒樓食肆的反彈速度可以不細。另外，市民不能在外覓食，就只能在家開伙，住宅燃氣用量相信可以局部補數。
煤氣始終是必需品，用量有一定「基本盤」支持，而季節性波動難以避免。新冠病毒當然是個黑天鵝程度的波動，但以現時各國研發疫苗的速度及進展，疫情始終會有受控的一日，快則幾個月，慢則一年。
2. 用戶數量持續增加 長遠來說，只要香港土地及住宅數目增加，煤氣客戶亦會增加。回顧2019年，這時中美貿易關係已對香港經濟造成負面影響，年中社會動盪亦打擊部份食肆生意；縱使如此，煤氣在此期間客戶數目仍上升1.3%，至1,933,727戶。
3. 中國業務 煤氣擁有67.76%港華燃氣(SEHK:1083) 之股權，在2019年度，內地的燃氣、水務及有關事業收入佔煤氣集團收入的67%，而增長亦遠超香港業務；這部份仍是有投資前景的業務。港華燃氣股價在去年7月轉勢大跌後，今年3月已企穩，表現勝過煤氣。
再跌可考慮買入 煤氣的策略遠景，是從一隻香港公用股變身成為「全國性公用事業並以環保能源產業主導的跨行業集團」。而事實上，集團已在內地26個省市取得共265個項目，業務範圍包括天然氣、環保能源、能源高效應用、水務、廢物處理及電訊等，都是實幹中的業務。
這個「全國跨行業」定位，相信也是煤氣估值以往長期高企的重要原因。煤氣股價雖然在過去12個月作了大幅調整，現時的市盈率仍超過27倍，不便宜。假如對煤氣前景有信心，可待股價再下調時尋找買入機會，應最少可穩袋3厘息。
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