智通財經APP獲悉,花旗將澳優(01717)目標價由22.4港元下調至18.9港元,維持“買入”評級。
花旗發表研究報告稱,將公司2020、2021及2022年的盈利預測分別下調6%、 8%及 8%,以反映其銷售情況受到負面影響,花旗又表示目前該公司銷售的疲軟態勢並不會長時間持續下去,目前公司的估值對市場而言仍然具有吸引力。
花旗表示,澳優上半年收入增長20-23%,這意味公司第二季度的銷售增長將放緩至13-19%。牛奶配方奶的營業額增長估計將在第二季度放緩至14-17%,而去年同期爲36%;山羊奶粉的價格將在第二季下降到8-13%;低於花旗對該業務板塊的價格預期。如果不考慮一次性公允價值衍生金融工具的變化,澳優上半年淨利潤增長30-35%;第二季度增長9-17%。
花旗認爲,公司第二季度的奶粉銷售增長放緩是由於Allnutria和Puredo在第二季度開始進行重組;另外針對Hyproca 1897,花旗預計該公司將在第二季度保持強勁的增長勢頭。目前花旗預測公司全年牛奶配方奶粉銷售將增長23%;而公司對於銷售的業績展望目標爲20-25%。