智通財經APP獲悉，花旗將碧桂園服務(06098)目標價由38港元上調至56港元，重申“買入”評級。
花旗發表研究報告稱，碧桂園服務早前宣佈收購全國排名第三的電梯廣告提供商城市縱橫(CityMedia)100%股權。第一階段目標股份的收購價格最高不多於5.11億元人民幣，第二階段目標股份的收購價格最高不多於10億元人民幣。
花旗預計，碧桂園服務的相關業務已經覆蓋全國245個城市，其中一線城市擁有超過4萬個自營廣告網站，在二線至下沉城市市場中約有200萬個第三方廣告站點。這將與碧桂園的服務資源產生協同效應，目前公司2019年的利潤約爲4000-5000萬元人民幣，保底估計公司可以實現2021年3.5%的利潤增長。另外，由於媒體行業是週期性的，具有較高的運營槓桿率；在樂觀情況下，目前公司的合併利潤目標是10億元人民幣，同時通過滲透小型物業管理公司，將在未來3-5年內分拆潛在的公司的廣告業務板塊的上市。
花旗表示，估計上半年碧桂園的服務盈利增長將達到40%，約11億元人民幣，由於目前公司能夠更好的實現成本控制和社區增值服務（尤其是廣告），並具備提供多元化平臺服務的巨大潛力，目前花旗預計公司將有更多的橫向併購和增值服務來推動公司的增長，同時花旗預期公司可能在下半年內進行更多的國內併購。