以下3隻藍籌股在7月份跑贏恒指,值得再追買嗎?
1. 吉利汽車 吉利汽車(SEHK:175)在7月份大漲約34%,是表現第一的恒指成份股。肺炎疫情在中國有緩和跡象,汽車產業有望受惠於汽車消費重振。據匯豐發表的研究報告,零售銷售在今年第二季跌幅僅得3%,反映內地汽車業最差時期已過。
此外,吉利汽車最近建議在上海交易所科創板上市,掀起市場樂觀情緒,因為A股上市內地汽車股估值普遍較H股有明顯溢價,吉利回歸A股上市或可提升H股估值。不過,早前中芯正式在科創板開始買賣後,H股曾出現股價暴瀉,追買吉利不宜過於進取。
2. 瑞聲科技 瑞聲科技(SEHK:2018)在7月份成為恒指表現第二的成份股,累計升幅約為30%。恒指公司在7月下旬正式公布新旗艦指數產品——恒生科技指數的成份股名單,上榜股票大多已在事前被炒高,瑞聲就是其中之一。瑞聲作為領先的聲學元件開發及生產商,可以受惠於電子消費品持續滲透的大趨勢,但集團的營業額自2017年創下高峰後持續不振,反映激烈市場競爭中瑞聲優勢欠佳。集團最近更踏足光學業務,冀趕上「多鏡頭」趨勢帶來的增長空間,惟現階段新業務規模有限。瑞聲的競爭優勢不足,業務風險較高,長線持有未必理想。
3. 蒙牛乳業 蒙牛乳業(SEHK:2319)在7月份累升近23%,在恒指成份股之中排第三。蒙牛是中國市場的領先乳製品品牌,民生消費在疫後復甦的確定性高,帶來復甦增長的憧憬。政治局勢不穩下,海外市場需求受累疫情不振,內需勢成中國重要經濟增長動力。政策大方向調整有望加強本地生產消費品的競爭優勢,從進口品牌中奪取市場份額,蒙牛作為中國領先品牌,成為內需擴張贏家可謂毫無懸念。
結語 以上3隻藍籌股在7月份跑贏恒指,惟估值或已反映前景,當中吉利在科創板上市後或會重現中芯急瀉,而瑞聲競爭失勢的問題仍然處在,現階段部署不宜過於進取。
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