康基醫療控股有限公司(SEHK: 9997)是中國領先的醫療器械公司之一,幾週前剛在港交所新鮮挂牌上市。
對於對該公司,以及對中國高速發展的醫療保健行業感興趣的投資者來說,以下或許有你想了解的與該公司相關的重要内容。
康基到底是做什麽的? 康基醫療是中國國內最大的微創手術器械及配件(minimally invasive surgical instruments and accessories – MISIA) 的研發,生產和銷售平台。
以2019年MISIA的市場銷售縂收入185億元人民幣(約合26.4億美元)來計算,該公司在中國排名第四(排名包括國内及國際公司),市場占有率為2.7%。
康基主要為醫療行業提供一次性套管針、聚合結紮夾、三類一次性電凝鉗、以及可重複使用的套管針和鑷子等產品。
該公司主要專注於為四大外科專科提供一站式解決方案,分別為婦產科,普外科,泌尿外科和胸外科。
收入方面,套管針、聚合物結紮夾、三類一次性電凝鉗等一次性產品佔康基醫療19年縂收入的86%,可重複使用的產品佔14%。
該企業大部分產品都賣給了當地的客戶,本地客戶佔總收入的93%,剩餘的則銷售給海外用戶。
重點財務指標 康基醫療在過去幾年裡,業務一直顯著增長。 2017至2019年,他的縂營收從2.48億元人民幣增長至5.03億元人民幣,複合年增長率高達43%。
歸屬於所有者的淨利潤,從2017年的1.18億元人民幣也大幅增長至2019年的2.06億元人民幣,複合年增長率為32%。同期毛利率也從80.7%提高到84.1%。
在業務快速增長的同時,康基醫療也保持了優秀的盈利能力。
比如他的淨利潤率就高達65%,而這也變相說明,該公司在2019年的股本回報率高達65%。總的來說,數字方面都十分讓人驚喜!
長期前景 由於目前在中國,微創手術的普及率還很低,康基醫療所處行業的未來增長將十分可觀。預計2019至2024年,該行業的複合年增長率將達到17.2%。我們再來看些詳細數據。
在中國,每一百萬人中只有8,514人做過微創手術,市場滲透率僅爲38%,而在美國這些指標的對應數據為16,877人以及80%。
因此,隨著中國微創手術數量的增長 (在更多的手術數量和微創替代開放手術的增長趨勢下),康基醫療設備的市場需求將急速增長。
不僅如此,就銷售收入而言,中國MISIA市場目前仍由國際廠商為主導。
作為中國國内最大的MISIA平台,康基完全可以進一步利用其本土優勢,比如對當地文化更精準的理解和更廣泛的銷售渠道,來加速拓展他的市場份額。
結論 基於微創手術市場滲透率的增加,康基醫療將在行業大勢之下順風順水,大步前進。
不過,還需小心的是,該公司現下的估值相當高,目前市盈率為135倍。所以投資者在考慮投資這隻股票時,應當謹慎。
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