兩日底部放量急漲24%，震盪盤整良久的風電大龍頭金風科技（02208），終於要迎來又一個春天？
智通財經APP瞭解到，金風科技於1998年成立，是中國搞風電機組研發和製造的鼻祖之一，目前已發展成爲全球領先的風電機組製造商。隨着風電2020年底平價時代的臨近，以及最新一波搶裝潮熱度慢慢下滑，金風科技近一年多的股價都在相對低位徘徊，而且在資本市場受公共衛生事件拖累之際的2020年3月，公司股價更是觸碰了6年多的股價箱體低位。
不過在7月30日，此前連續陰跌多個交易日的金風科技突然迎來放量拉昇，當天共計3.02億港元資金涌入推升股價上漲16.8%，4280.8萬股成交量能較前一個交易日放大近3.6倍；7月31日，公司開盤後股價繼續直線拉昇，盤中最高漲幅達到了11.8%，最終收盤漲幅定格在6.6%，當天再度涌入4.14億港元資金，兩日累計漲幅達到了24.4%。
就目前來看，長期盤踞股價低位的金風科技，在行業上行走勢愈發清晰的當下，已經成爲低估的價值股，後續公司有望隨着業績兌現、估值回升迎來一波不錯的行情。
行情來源：智通財經
層層利好加持，風電終迎預期回升
不只是補貼，棄風率在風電發展中同樣具備指標性作用。智通財經APP瞭解到，雖然市場對於風電行業關注焦點多集中在補貼，但是歷年數據顯示棄風率影響同樣明顯，其主要原因是由於電網的配套建設始終無法跟上新能源的發展，導致每隔一段時間，國家能源局就不得不暫停這一地區未來1-2年的新增建設活動，以紓解當地電力消納瓶頸給存量項目造成的棄風損失。隨着國家電網/蒙西電網則抓緊建設新增配套接入工程，或者增加遠距離輸電能力（特高壓、省際環網工程）等，消納瓶頸的突破帶動風電裝機繼續發展。這就導致了我國風電吊裝量每次在棄風率下行階段就會迎來增長，而在棄風率上行時期則逐年萎靡。
當前棄風率穩定下降，風電新增裝機空間有望增長。智通財經APP瞭解到，近幾年風電光伏的消納和送出已經大幅改善，棄風率持續下降，利用小時數有所提升。根據國家能源局數據，2019年全國風電平均利用小時數2082小時，平均棄風率4%，同比大幅下降3個百分點，棄風限電狀況進一步得到緩解。《2020年度風電投資檢測預警結果》顯示，新疆、甘肅兩地由紅色區域轉爲橙色區域，標誌着全國各省市區的紅色預警全面解除。2019年底，全國風電累計裝機2.1億千瓦，其中陸上風電累計裝機2.04億千瓦、海上風電累計裝機593萬千瓦，風電裝機佔全部發電裝機的10.4%。2019年風電發電量4057億千瓦時，首次突破4000億千瓦時，佔全部發電量的5.5%。
綜合發改委2020年政策目標“裝機2.4億千瓦左右”，預計2020年中國風電新增裝機在36GW左右，雖然國內2020上半年新增風電裝機僅6.32GW，同比下降約30.5%，但是同期風電工程投資完成854億元，同比大幅增長1.52倍，當前國內風電建設正逐步擺脫公共衛生事件衝擊，進入提速發展階段，因此仍有望維持全年36GW的新增併網。
同時，此前市場對風電平價時代的諸多擔憂，在實際推進過程中迎來了不少超預期的結果。智通財經APP瞭解到，2020年底是國內陸上風電正式告別補貼的時代，其實市場對2021年陸上風電還是存在諸多疑慮，比如之前風電平價項目申報並不多，而且似乎風電成本下降空間極其有限，在加上設備還有可能進入價格競爭當中。不過2020年6月3日，國家電投發佈通遼和阿拉善兩地1.4GW平價陸上風電招標公告，全部機組自2021年7月之前開始供貨，整體項目計劃2021年底投產，大規模平價陸上風電招標正在打破市場擔憂。
並且，國電投2020年第六批風機集中採購（通遼1GW、阿拉善0.4G）已經開標，12家風機廠商設備容量投標均價位於3047-3290元/千瓦，即按最低報價3047元計算，待未來1-2年大機組實現批量化生產，整機成本有望下降至2250元以下，風機毛利到率達到17%，各家風機廠商的投標價格均充分體現大兆瓦風機容量提升以後，平均容量分攤葉輪等大部件成本之後的降本效應。而業內專業人士測算，結合軸系、發電機、電控系統和其他結構件的成本節約，預期未來1-2年整機廠商的規模化單千瓦成本較2-2.5MW平臺降低400元左右，降至2200-2300元，毛利率達到20%左右。
這意味着，風電重回三北平價大基地以後，過去五年迭代降本潛力得以爆發式體現，而且平價時代風機毛利率、淨利率相較於2019年可能還會繼續提升。此背景下，作爲風電設備大龍頭的金風科技，或將迎來又一個景氣時代。
龍頭起舞，金風科技行情可期
平價風電時代，市場正在向龍頭設備傾斜。智通財經APP瞭解到，2020年風電設備全產業鏈產能因搶裝潮吃緊，主機廠優先安排交付補貼搶裝項目，平價建設週期落在2021-2022年。招標信息顯示大部分平價項目首批機組交付期爲2020年底至2021年第二季度，2021年平價風電吊裝量將超過15GW，而且機型是3MW以上機型爲主，甚至超過50%將是4MW以上機型。中核匯能2020年第一次框架集採入圍廠商信息顯示，東方電氣集中式投標機型均爲3MW以上機型，上海電氣以4.5MW機型爲主，而湘電風能以3.2MW爲主。
機組大型化對風電裝備製造形成帶動效應，當前全球供應鏈4MW以上大機型的配套產能並不充足，這將使得設備端的市場格局以極快速度集中，頭部企業能夠佔據更多的份額，而缺乏研發技術競爭力的中小廠商將無法靠低價競爭，徹底退出市場。
龍頭金風科技，2020Q1業績數據已經反應出一定的市場趨勢。智通財經APP瞭解到，公司成立至今實現全球風電裝機容量超過60GW，35000颱風電機組（直驅機組超過27000臺）在全球6大洲、近24個國家穩定運行，根據彭博數據統計，公司2019年風機交付量爲8.01GW，市場佔有率28%，連續九年國內排名第一，行業龍頭地位穩固。
公司2020Q1實現營業收入同比增長1.33%至54.67億元，歸屬母公司淨利潤同比增長291.46%至8.95億元，利潤增長主要是風場轉讓及參股公司減持的投資收益貢獻。銷售數據中，一季度公司對外銷售容量848MW，2.5S平臺成爲主流機型，銷售容量爲402.5MW，佔總銷售容量的47.5%，增長30.5個百分點。3S、6S容量機型開始放量，分別佔11.9%和2.4%，1.5MW和2S銷售容量則有所下降，分別佔0.9%和37.3%，機型明顯呈現向大容量轉變的態勢。
從在手訂單數據中同樣能看出大型化趨勢，公司1.5MW機組344MW，佔比2%；2S平臺產品3719MW佔比18%；2.5S平臺產品8000MW，佔比40%；3S平臺產品5842MW，佔比29%；6S平臺機組訂單容量2249MW，同比增長336%，爲銷量增速最快的機型，佔比爲11%；2.5S、3S、6S平臺佔比分別同比提升7、21、10個百分點。
而且，近期金風科技利好的消息還在不斷爆出。智通財經APP瞭解到，7月中旬公司金風科技以GW155-4.5MW機組的高分，成功中標哈薩克斯坦札納塔斯二期100MW風電項目，引領中亞風電市場發展進入4MW風機時代。隨後，公司不僅成功與陝投集團簽署戰略合作協議，還拿下協合新能源1.96億元的風機採購合同，最新消息公司又與比亞迪簽署了戰略合作儀式，通過雙方在儲能應用領域的深度跨界合作，共同爲電源側儲能場景打造最優的儲能解決方案和產品服務。
綜上而言，在棄風率持續下滑打開風電景氣週期，以及平價時代浪潮下大兆瓦機組發展的大背景下，金風科技作爲設備龍頭有望迎來業績、估值雙重提振，此刻資金涌入或許看中的是金風科技中長期行情。