美國正式步入經濟衰退，聽來嚇人，以下有幾點您必須要知。 6月初，美國全國經濟研究所(National Bureau of Economic Research)宣佈，冠狀病毒疫情觸發的經濟衰退，已經在2020年2月20日拉開序幕。這個消息其實沒有人會覺得出奇，世界大部分國家為阻止大流行擴散，經濟暫時停擺，在這種情況下，經濟怎麼可能不縮水。許多人都加入失業大軍，大量家庭早已感受到經濟衝擊的壓力。
說是這麼說，但知道這場經濟衰退原來已經持續好幾個月，確實會有一些啟示。如果從歷史角度看經濟衰退，那麼2020年下半年的投資策略，應該作出相對調整。以下是經濟衰退3大重點，還會教您應該如何部署。
1. 股市走勢可預測經濟前景 經濟衰退和熊市往往是一對孖生兄弟，但就不會齊上齊落。當國內生產總值(GDP)連續兩季出現負值，算是正式步入經濟衰退。另一方面，熊市是指持續一段時期的跌市，如果自對上一次高位下跌20%或以上，就是跌入熊市。
根據歷史數據顯示，熊市一般早過經濟衰退出現，值得留意，熊市先一步來，通常也早一步走，熊市壽終正寢，經濟衰退仍會持續一段日子。您還記得2008年的經濟大衰退嗎？當年經濟下行周期要到2009年6月才結束，但股市早3個月前已經觸底反彈。股市早一步反彈，正是由一批樂觀的投資者推動，他們最先察覺到經濟開始復甦。
股市這種快人一步的觸覺，最能解釋今年3月股災後，為何股市可以反彈得這麼快，即使失業率仍然嚇人，生產差不多都停頓，依然無阻股市的升勢。投資者很大程度深信，經濟已經轉危為安，若從經濟角度說，年底前應會復甦。目前為止，這個劇本在推動股市節節上升。
這有什麼結論呢？我們要知道，經濟衰退和熊市其實是前後腳出現，時間上不是同步。還有，不要被經濟衰退嚇怕，不敢入市投資。有時，甚至經濟衰退正式開始，股市已經轉勢。不過您就一定不要拿未來5年要用的錢來投資，這是投資大忌，必須以防萬一。如果大流行疫情擴大，影響投資者情緒，就會觸發另一輪大跌市。所以除非您有心理準備挨價，用都又是閒錢，否則就不要免強自己投資。
2. 經濟衰退平均持續11個月 從歷史角度看，經濟衰退一般持續6至18個月，平均只是超過11個月。如果歷史重演，那麼冠狀病毒疫情觸發的經濟衰退，可能持續到2020年底，甚至可能到2021年中。
根據這個時間表，您可知道明年應怎樣部署資金，如何調整投資計劃。例如，假設您已經失業，沒有再為退休基金或強積金供款。與其唉聲嘆氣，認定退休大計無著落，不如好好制定幾個可能的劇本。您可計算一下，如果6至12個月內找到工作，可以重新供款，這會對退休計劃有什麼影響。您可以調整供款計劃，追回失去的時間，使退休計劃回到正軌。您應該著眼經濟衰退結束後，您將要做什麼，而不是一副「苦瓜乾」，埋怨無法做到什麼。
3. 經濟衰退現金為王 您要知道，如果想挨過經濟衰退，手上就要有充足的錢，同時要勒緊褲頭，節衣縮食，盡量減少負債，最好要有穩定收入前景。做生意的話，其實都是一樣。如果想繼續投資股市，又想對沖一下，以免經濟復甦比預期遲來，那麼您可以將財政穩健的公司加到投資組合。這些公司一般受到的影響最少，實力雄厚，可以抵禦經濟衰退。財政穩健的指標，包括債務水平低、強勁現金流、穩定盈利能力，股息穩定甚至不斷增加。另外，出名的大品牌、長情客戶群，以及經驗豐富的管理層，都是有用的指標。
經濟衰退屬於暫時性 經濟衰退和熊市一樣，都是暫時性的。假設您手頭有足夠現金，就算投資組合縮水，血流成河，都有能力挨過，那麼您就有能力繼續投資，亦應該這麼做。如果您擔心下半年投資組合會大上大落，大可買入一些財政穩健的公司，甚至是低收費的大型互惠基金。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
