智通財經APP獲悉,瑞銀目前將安踏體育(02020)目標價由69港元上調至84.92港元,維持其“買入”評級。
瑞銀髮表研究報告稱,雖然市場對安踏體育的未來市場前景感到擔憂,但瑞銀目前對公司旗下的Fila品牌的增長勢頭充滿信心,維持“買入”評級。
瑞銀指出,根據安踏最新發布的公告,公司目前下調下半年增長目標;而市場已反映出目前Fila庫存水平較高、商品折扣以及Amer虧損等負面消息。但瑞銀認爲商品的折扣沒有損害到Fila的品牌形象,因爲目前市場上各大品牌都在公共衛生事件的背景下推出促銷優惠,至於Fila存貨數量是銷售比率的8倍,瑞銀則相信是該項數據有滯後性,未能反映該品牌目前最新的存貨水平;而Amer的虧損程度則與去年持平。
瑞銀指出,安踏現在的估值爲2021及2022年市盈率的22倍及18倍,低於全球同行業2021年市盈率的23倍水平,瑞銀預計公司下半年銷售可穩步增長,加上Fila庫存水平的下降,瑞銀認爲以上因素將成爲安踏股價的催化劑,因此對其市場復甦持樂觀態度,上調目標價由原先69港元至84.92港元。