睿見教育（SEHK：6068）近日計起股價月內一度升近42%，原因出於兩份有關公司通告。究竟當中有甚麼重要信息，令睿見被市場看好？
睿見於7月15日公布，擬在廣東省東莞市建立一所高等教育學院「東莞市光正科技學院」，項目佔地面積約 800畝（53.36萬平方米），預期最多可容納學生總量達1萬人。學院在專業設置上將主動對接大灣區現有優勢產業，包括大數據、機器人、智能製造、人工智能等專業，培養新一代有特色和專長的高端技能人才。
踏足高教市場 受惠大灣區發展 睿見原先的業務範疇只覆蓋 K12，即小學、初中及高中民辦教育。高教相對 K12而言有多樣優勢，其一是人均學費較 K12更高，其二是政策待遇的分歧。2018年的《民促法（送審稿）》，中央明言「集團化辦學，不得通過兼併收購、加盟連鎖、協議控制等方式控制非盈利性民辦學校」，這對 K12的影響甚大，對高教影響則較微，因為高教可轉型為盈利性學校以作應對，主要考慮僅為向政府補回所擁校園之土地差價，以及解決稅項問題，而且轉型後在學費收取方面更見彈性。
另外，中國近年積極促進國家由「製造大國」質變成「製造強國」，對高知識及技術人才需求增大。加上近期國際舞台上中國與多邊關係緊張，中國更是求才若渴。疫情影響經濟，市場就業壓力巨大，鼓勵待職人士進修有望幫助紓緩。
高教與 K12收生範圍不同，K12 學生多住在鄰近地區，高教學生卻流動性更高，全國各地學生都有機會慕名而至，所以高教學院的品牌實力及教學質素都相當重要。睿見與哈爾濱工業大學大數據集團訂立合作協議，並由後者負責科技學院的課程、大網及教學計劃，以及組成專業的教學團隊，睿見負責學院營運，各自負責擅長領域。
升學費和住宿費 改善盈利模式 事隔一周睿見於7月22日再發重磅通告，稱旗下8所學校於2020至2021學年將會全面提升學費及住宿費，增幅約為9%⾄38%。其中，佔集團學⽣總人數一半以上的東莞市光明中學及東莞市光明⼩學，以及東莞市光正實驗學校新學⽣的學費及住宿費，增幅約為16%至24%。
公告內的8所學校學生人數佔集團整體逾九成，幾乎是覆蓋了集團整體業務。睿見在2017-2019年營收增長分別39.7%、27.3%、34.9%，處於高增長中，惟於2020財年中期營收增長率放緩至11.6%。在新增高學費的高教學院，以及原有院校加學費雙管齊下刺激，睿見未來業績高增長的能見度甚高，相信能返回 30%高增長，甚或更高水平。
結語：現價可買入睿見嗎？ 經歷了一輪急升，睿見市盈率逾20倍，對比同業處於中等水平。集團 2017-2019年盈利增長29.7%、55%、15.8%，雖然去年顯著放緩了，但於2020財年中期增速回升至 36.4%，盈利增長支撐得起現時估值。而市場對高教企業的估值往往高於 K12教育，加上睿見公告反映定價能力及盈利能力的提高，相信估值仍有上升空間。
雖然以上分析了集團利好狀況，不過，睿見自2017年上市以來，資產負債率由35%年年上升至最近63%。截至 2月29日，集團總資產65億元人幣，總負債41億元人幣，當中借款總額21億元人幣，佔總負債過半，衍生出利息支出可能限制了集團的盈利空間。
睿見營收高增長雖然能填補財務支出增多，但亦限制了集團未來外延併購的能力。投資者現時部署投資該股，亦須密切留意其財務及現金流情況。
編輯:Cyrus Li
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