智通財經APP獲悉,瑞信目前將和記電訊香港(00215)目標價由1.5港元上調至1.7港元,維持“跑贏大市”評級。
瑞信發表研究報告稱,和電上半年收入正如瑞信預期同比下跌6.6%,其中香港本地市場的服務收入同比上漲1.3%,但未能對衝數據漫遊方面38.3%的下跌。瑞信指出雖然目前公司服務收入承壓,但公司有效的控制成本開支,令公司EBITDA及經調整後淨利潤僅同比下跌1.1%及3%,並達到瑞信對公司2020年預測的62.9%及114.9%。
上半年公司資本開支同比下跌31.8%至1.05億元,反映公司儘管在4月份推出5G,但公司在資本開支方面仍然謹慎,考慮到和電成本管控措施取得積極的成效,因此瑞信分別將其2020及2021財年EBITDA預測上調25.7%及15.2%,而盈利預測則上調165%及99.9%。
瑞信指出相信在收入前景下行的情況下,公司會繼續成本管控措施,而公司將要進行的特別派息及私有化等利好消息將有可能帶動市場對該公司股價進行重估,因此將目標價由1.5港元升至1.7港元,評級維持“跑贏大市”。