智通財經APP獲悉，在衛生事件大流行對經濟造成損害的情況下，對芯片的需求依然強勁。今年迄今，半導體板塊表現優於大盤。
芯片製造商AMD(AMD.US)得益於顯卡、電腦處理器和服務器芯片需求的增長，已經加快了步伐，並在2020年取得了令人矚目的收益。與此同時，美光科技(MU.US)一直在於內存行業的不確定性作鬥爭，令投資者失望。在衛生事件大流行到來之前，內存行業因供過於求而陷入困境。
新款芯片有望助AMD搶佔市場份額
爲了遏制衛生事件大流行的蔓延，人們待在家裏購買電腦和遊戲硬件，以便遠程辦公，同時保持娛樂。“就地避難”和封鎖政策導致視頻內容、在線遊戲和視頻會議消費的增加，數據中心運營商因此正忙着擴大網絡規模，以支持數據流量的激增。上述情況助推AMD財務業績。該公司在4月表示，預計今年營收增幅將在20%至30%之間。
AMD似乎有能力達到他的目標。鑑於OEM預計將推出100款基於AMD最新Ryzen 4000芯片的新機型，AMD可能會在今年筆記本電腦市場占主導地位。
Mercury Research數據顯示，2019年第四季度，AMD在筆記本電腦處理器市場份額中佔16.2%，同比增長4%。據悉，AMD在2020年一季度佔據了筆記本電腦市場20%的份額。
TechNavio數據顯示，到2024年，預計全球筆記本市場將以每年1%的速度增長。雖然這看起來不是很吸引人，但是AMD可以從英特爾(INTC.US)那裏奪取更多的市場份額（目前AMD已經成功做到了這一點）。
此外，今年晚些時候，AMD將推出新一代Ryzen處理器，預計比現有處理器快20%。再加上游戲，主機和服務器業務方面的催化，AMD要在今年攀上巔峯應該不算困難。
兩個因素推動美光科技東山再起
美光科技上月發佈了2020財年Q3財報，打消了外界對衛生事件影響其業務的擔憂。該公司預計本季度營收將增長23%，較上季度14%的同比增幅有所加速。
內存需求上升和價格的改善幫助美光科技實現東山再起。據悉，動態隨機存取存儲器（DRAM）的出貨量連續增長了10%，其ASP以中間個位數的速度增長。NAND Flash出貨量季度環比在低單位數增長，而ASP則以高單位數增長。
由於數據中心、智能手機和遊戲機等催化劑的出現，存儲芯片將繼續暢銷。同時，投資者也需密切關注供應方面的情況。
DRAMeXchange數據顯示，6月份 8GB DDR4 DRAM的價格爲3.31美元，與五月持平。從2019年12月至5月，美光科技的價格持續上漲，這意味着上升動力可能已經停止。此外，DRAM即期價格在過去三個月裏跌幅達17%，預計本季度也會延續下跌趨勢。
據悉，服務器和PC DRAM價格或將失去勢頭，因爲買家預計價格會下跌而推遲購買。儘管美光科技上個月發佈了出色的季度報告和指引，但圍繞內存價格的不確定性可能起到了破壞作用。
結論
得益於市場份額的增長，AMD一直表現搶眼，而美光則花了一年時間才重新站穩腳跟。這也解釋了爲什麼AMD在2020年股票市場回報率遠高於美光。
AMD的超常表現使其股價昂貴，目前市盈率爲165倍。另一方面，美光科技的市盈率爲25倍。然而，如果內存價格失去動力，更便宜的美光科技未必是一個謹慎的選擇。