智通財經APP獲悉,花旗目前重申中國建材(03323)“買入”評級,給予目標價9.7港元 。
花旗發佈研究報告稱,中國建材公佈與天山水泥簽訂合作意向,公司計劃向該公司投入水泥業務資產。公司重組後,中國建材將繼續作爲天山水泥的控股股東,而該公告則意味公司開始了令市場期待已久的資產重組計劃。
花旗表示,在2017年與中材合併後,中國建材承諾在三年內解決公司的行業競爭問題,此次公佈的計劃表明公司重組完成後,天山水泥將成爲中國最大的上市水泥平臺,據悉目前天山水泥擁3.45億噸熟料及4.7億噸水泥產能。另外,中國建材旗下兩間較小型的水泥公司:寧夏建材及祁連山,也同時公佈中國建材將在之後整合其水泥業務。
花旗認爲,由於天山水泥的估值溢價,此次重組對中國建材未來六至十二個月的股價有正面作用,目前公司估值相當於今年預測市盈率4.9倍及市賬率0.6倍,而天山水泥估值則相當於預測市盈率9.4倍及市賬率1.7倍。另外,花旗認爲天山水泥或需向公衆發行額外股份以維持其上市地位。
目前花旗重申對中國建材的“買入”評級,目標價9.7港元。