智通財經APP獲悉，花旗目前授予領展房產基金(00823)目標價78.9港元、“買入”評級。
花旗發表研究報告指出，根據領展最新公佈的收購倫敦甲級寫字樓的相關消息，該項交易涉及總金額達3.71億英鎊(約36.83億港元)，花旗認爲該項交易將對公司繼續擴張海外商業物業市場利好，並指出目前市場對該筆收購反應呈中性，因爲新收購的資產僅佔領展整體資產的1.8%，而倫敦也是領展的新開發市場，目前投資者對當前倫敦的市場情況並不熟悉。
花旗指出，領展新收購的物業位於倫敦中央地帶，該物業房產含有餐廳及零售店等多種設施，該物業於1991年建成並於2020年完成裝修，估值總計約3.82億英鎊，而領展的收購價則較其估值有0.4%的折讓，同時加上該項交易由英鎊提供貸款支持，有助於減少外匯風險。
目前花旗估計該物業的回報率約爲4.7%，屬正常水平，而該物業目前有7名企業租戶，租期都超過10年，其中最大的租戶是國際投行，佔到該物業總收入的48.9%，其餘租戶則爲政府部門等，而租約的租金會在未來存在潛在上漲區間。
公司預計完成該交易後，公司負債率將由17.8%升至19.2%，交易預計將於8月25日完成，而英鎊的融資成本將低於1%，如果考慮當地20%的稅率，估計每年將會爲公司增加約1.1億港元的公司收入，而收購完成後領展的資產組合配置將有83.9%位於香港，內地市場佔12.7%，海外則佔3.4%。此外，寫字樓資產佔公司資產的比重達到10.8%，低於公司目標15-20%，因此花旗預計未來領展會繼續投資於海外寫字樓物業，目前給予目標價78.9港元，評級爲“買入”。