智通財經APP獲悉,匯豐研究目前將中國石油化工股份 (HK:0386)目標價由4.25港元下調至3.9港元,評級維持“中性”。
匯豐研究發表研究報告指出,中石化公佈計劃以總價1227億元人民幣的價格向國家管網公司出售四組資產,其中700億元人民幣以管網公司股份支付,其餘527億元人民幣爲現金支付。
匯豐研究表示此次交易的資產規模較匯豐對該公司交易的預期更爲龐大,該公司相關資產估值爲864億元人民幣,而公司去年產生的盈利爲106億元人民幣,佔中石化去年全年業績15%,匯豐預期通過此次交易,中石化將獲取362億元人民幣的資本收益。
匯豐研究目前下調中石化目標價,由4.25港元降至3.9港元,評級維持“中性”,並下調今明兩年盈利預測,以反映該公司下游業務毛利率的疲弱,其中內地市場的煉油銷售和化工毛利持續承壓。目前匯豐預期該公司今年將虧損13.9億元人民幣,明年則將盈利151億元人民幣。