近段時間,投資者情緒高漲,其風險偏好也有所增強,但這一情況可能即將結束。不斷飆升的納斯達克100指數(Nasdaq 100)和銅價是本輪市場情緒高漲的最大受益者,而兩者都處於重大轉折點,預示着市場情緒將從風險承受(risk-on)轉變爲風險規避(risk-off)。
智通財經APP獲悉,納斯達克100指數的市盈率爲2020年預期收益的32.4倍,2021年預期收益的27.7倍。這是該指數自2004年和2005年以來的最高市盈率。不同之處在於,在2004年和2005年,該市盈率正從泡沫水平下降;如今,市盈率正升至泡沫水平。
過去幾個月,納斯達克100指數和銅價一直非常密切地相互追蹤。儘管銅價和納斯達克指數之間幾乎沒有直接或間接的聯繫,但它們代表着增長和風險偏好。因此,如果這兩種資產中的一種出現了崩盤的跡象,那麼另一種資產也很可能會崩盤。此外,這種崩盤跡象可能意味着風險交易正在破裂。
銅價呈現出看跌趨勢
銅價已從3月份的低點大幅上漲,但目前呈現出看跌趨勢。在圖表中已經形成了一個熊市的起伏和運行模式。這是一個反轉模式,暗示最近的高點即將被打破。此外,銅價已觸及3美元的固定阻力位。
最後,銅的相對強弱指數顯示出看跌趨勢。RSI觸及70以上的超買水準,表明該金屬過度擴張。這一趨勢也有所下降,形成了利空背離模式,這是銅價可能會下跌的跡象。
如果銅價跌破2.90美元,可能會跌至2.60美元左右。
納斯達克100指數過度擴張
與此同時,由於納斯達克100指數的大部分漲幅來自於倍數擴張,該指數也和銅一樣過度擴張了。自4月初以來,納斯達克100指數一直沿着一條明確的交易路徑中上漲。
但最近,圖標顯示,這支ETF又沿着一條比之前更高的新路徑增長。即使納斯達克100指數突破260美元,也可能會回落至250美元左右的支撐位。
此外,像銅一樣,納斯達克100指數的相對強弱指數現在也在走低,這意味着利空背離,以及趨勢的改變。此外,成交量水平正在下降,這表明市場上的買家數量可能正在減少。
毫無疑問,市場上這種風險交易的崩潰將導致市場情緒的巨大轉變。儘管現在判定這種情況是否會發生還爲時過早,但市場似乎非常接近崩盤。此次變化將會推動市場情緒的調整,還是隻是一次短期的回調,還有待觀察。