智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)計劃在週三盤後公佈第二季度業績，其季度盈利情況備受關注。
如果特斯拉能夠在公認會計准則(GAAP)下連續第四個季度實現盈利，就有資格被納入標準普爾500指數(S&P 500)。
但這還不是板上釘釘的事。
據瞭解，特斯拉的股價本月就漲超50%，年初至今已經上漲了三倍多，因爲投資者押注該公司將被納入標準普爾500指數，這可能意味着追蹤該指數的被動型基金的需求會突然激增。
但Baird分析師Ben Kallo表示，該公司可能無法達到預期的盈利目標，市場預期升高，對特斯拉而言可能是一個重大的負面催化劑。
如何加入標準普爾500指數？
標準普爾500指數的構成由標準普爾道瓊斯指數的“指數委員會”決定。納入該指數是基於定量和定性因素。
加入該指數的公司必須將總部設在美國，並在紐約證交所、納斯達克或芝加哥期權交易所上市。公司的市值還必須超過82億美元，並根據美國公認會計准則(GAAP)連續四個季度實現盈利。
不過，標準普爾道瓊斯指數公司(S&P Dow Jones Indices)高級指數分析師Howard Silverblatt表示，即便一家公司既符合上述標準，也符合其它規定，仍不能保證這家公司會被納入該指數。
他補充道：“該指數的目的是仿效美國國內的共同市場。納入指數的公司必須符合代表了市場、流動性和規模的一系列算法。”
據悉，爲及時調整標準普爾500指數，指數委員會每季度召開一次會議，下一次會議定於9月的第三個週五召開。但Silverblatt表示，公司可以在任何時候加入或退出標普指數。
鑑於該指數增刪可能會影響市場走勢，這一過程受到嚴格保護。即使是即將加入的公司也不會被提前告知。
Silverblatt表示，通知一般會在公司加入該指數的前5個工作日的東部時間下午5點15分發出。
將特斯拉這樣規模的公司加入該指數面臨着特殊的挑戰，因爲其他所有組成部分的權重隨後都必須進行調整。此外，這將迫使指數投資者出售其所持的其餘499只股票中的一部分，爲新加入的公司騰出空間。
根據FactSet的數據，特斯拉的市值爲3040億美元，是美國第12大公司，領先於摩根大通(JPM.US)、聯合健康(UNH.US)和家得寶(HD.US)等公司。研究公司Baird指出，特斯拉將是該指數中市值最大的公司。
Baird公司還表示：“因此，特斯拉可能要到2021年纔會被納入標普指數。考慮到特斯拉的規模，一旦特斯拉符合標準，我們預計標普將面臨將特斯拉納入該指數的壓力。”
隨着汽車交付量超過華爾街的預期，人們開始猜測，特斯拉可能會在第二季度實現盈利。該公司在第二季度交付了90650輛汽車，超過了FactSet調查分析師預期的72000輛。
埃隆·馬斯克(Elon Musk)給員工發了一封電子郵件，敦促大家在交付數據公佈前“全力以赴”。這封郵件很快被泄露給了媒體。
在郵件中，馬斯克還表示，“收支平衡的可能性非常大。”目前尚不清楚他指的是公司的利潤率還是生產數據等其他指標，但一些人認爲這意味着第二季度確實有可能實現盈利。
儘管投資者對特斯拉股票的熱情高漲，該公司股價今年已上漲近四倍，但在該公司公佈季度財報之前，華爾街股市表現較爲溫和。根據Refinitiv的估算，分析師預計該公司第二季度營收爲52.33億美元，每股虧損0.11美元。
Baird分析師Ben Kallo在近期給客戶的報告中寫道:“即使近期特斯拉股價上漲，我們仍然對該公司本季度的表現持謹慎態度。特斯拉有可能無法實現公認會計准則(GAAP)下的盈利目標，鑑於目前市場預期升高，我們認爲這將是一個重大的負面催化劑。"
市場已消化特斯拉納入指數的消息？
特斯拉的股價暴漲。截至週一收盤，該股上個月上漲了52%，年初至今上漲了292%，去年上漲了536%。該股一直是散戶投資者的最愛。Robinhood的數據顯示，特斯拉是該平臺上持股最多的股票之一。
考慮到近期該股股價的上漲，一些投資者認爲，股價首先反映了特斯拉被納入標準普爾500指數，以及隨之而來的大量新需求。
據 The Bear Traps Report的編輯Larry McDonald的說法，追蹤標準普爾500指數的純指數資本大約有3.9萬億美元。根據他的分析，截至週一上午，特斯拉的流通股市值爲2200億美元(這個數字不包括馬斯克擁有的公司18.38%的股份)。
按照標準普爾27.8萬億美元的總市值計算，如果特斯拉加入該指數，它將獲得0.8%的權重。這意味着追蹤該指數的基金需要購買大約300億美元的特斯拉股票。
更不用說追蹤該指數的活躍經理人，以及青睞與標普500指數掛鉤的投資組合的個人投資者。
由於潛在的收購熱潮即將到來，McDonald認爲，最近的漲勢不是由基本面強勁推動的，而是由投資者哄擡股價推動的。
他在最近的一份報告中寫道:“通過現在收購特斯拉，已經購買特斯拉股票的投資者正在迫使標普指數給予該股越來越高的權重。”因此，ETFs和指數將被迫購買更多特斯拉股票。然後，熱錢就會退出，讓指數承擔風險。
儘管特斯拉的反彈可能是極端的，但由於市場猜測該指數將被納入，股價走高也並不罕見。
高盛分析了標普500指數自2018年以來的表現，發現一隻股票在加入該指數前一個月通常會上漲4%。但一個月後，該股平均下跌1%，但仍跑贏大盤。
