智通財經APP獲悉,瑞信發表報告稱,中國國家管網公司的管道分拆項目已經正式開始,中石化冠德(00934)首先公佈了交易詳情。瑞信表示該公司公佈分拆項目的時機令市場感到意外,預計中石油(00857)及崑崙能源(00135)可能在非常短期內陸續公佈分拆交易詳情。
瑞信預期中石油及崑崙的管道分拆交易的估值水平或由市場進行推動,而非約1倍的市賬率決定。該交易可能會涉及相當一部分現金,而崑崙的分拆或將會出現類似中石化冠德的全現金交易。另外,交易完成的日期估計爲9月30日。
瑞信目前維持中石油及崑崙能源股份“跑贏大市” 評級,目標價分別3.6港元及8.5港元,瑞信指出中石化冠德的分拆表示該公司的業績有潛在上升空間,同時也將推動公司的估值上漲。