智通財經APP獲悉，摩根大通將特步國際（01368）目標價由3.85港元下調至3.6港元，同時維持其“增持”評級。
小摩發表報告稱，根據特步國際最新披露的消息，公司核心的特步品牌收入將有中位數下跌，淨利潤預計同比下跌25%至30%；公司新收購品牌K-Swiss和Palladium因歐美的市場業務受公共衛生事件波及而出現虧損。但是小摩指出特步的核心業務仍然穩固，小摩認爲預期公司下半年特步品牌的銷售業績將持續恢復，但恢復進度仍受公共衛生事件和宏觀層面影響而進展緩慢，同時新品牌將使公司盈利水平繼續承壓，歐美經濟體目前公司線下門店自6月份逐步重開後，市場需求恢復仍然需要時間。
考慮到新收購品牌帶來的額外負面影響，小摩降特步2020至2021年盈測在2%至9%之間，目標價由3.85港元降至3.6港元，評級維持“增持”。以反映公司收購的旗下新品牌帶來的業績虧損低於小摩對該公司的虧損預期。