智通財經APP獲悉，瑞信將華潤啤酒（00291）目標價由45港元上調至61港元，維持其“跑贏大市”評級。
瑞信預期華潤啤酒第二季度銷售表現有所改善，由第一季度的同比下跌25%，回覆至增長10%以上，上半年銷售收入預計同比下跌約5%，復甦勢頭超出瑞信對該公司的市場預期，因此將今明兩年盈利預測分別提升15%及10%。
瑞信還指出產能改善有助於該公司進一步降低生產成本，加上現行有效的成本控制下公司第一季度減少了大量費用支出，瑞信預期上半年公司EBITDA將同比下跌5.1%，而EBITDA的利潤率卻維持穩定。瑞信認爲華潤啤酒預計其6月份銷量增長約20%的勢頭將可在下一季度中繼續延續，加上該公司產品組合升級，瑞信對公司今年下半年利潤前景持樂觀態度，相信公司下半年的業績增長足以對衝公司在第一季度的虧損。
瑞信估計，公司2019至2021年經常性EBITDA年複合增長率爲15.2%，將目標價由45港元上調至61港元，並維持“跑贏大市”評級。