事實證明，股票長遠是建立財富的最強工具，但投資者應買入什麼股票類型，則視乎他們的投資目標，以及年齡和就業狀況。
當投資者接近或已到退休年齡，為退休投資組合選股時，公司是否穩健非常重要。如果是優秀的公司，資產負債表穩如泰山，業務規模又大，又有穩健的股息，這些股息可給予股東很好的潛在回報，同時避免他們承受過大的風險。
以下兩家公司正是很好的例子，符合以上條件，有望成為退休人士的首選。
1. 通用磨坊(General Mills)：投資者穩定的股息收入 首先是通用磨坊(General Mills) (NYSE:GIS)。這家百年老牌食品公司在疫情衝擊下依然綽綽有餘。眼見某些行業的收入銳減，但通用磨坊的業務增長反而加快。截至5月31日止的2020財年第四季，公司銷售額按年增長21%。整個財年，銷售額增長5%。若按固定匯率計算，營業利潤增長24%，反映在行政總裁Jeff Harmening和他的團隊帶領下，消費者的口味出現轉變，造就公司利潤節節上升。
大流行不只刺激包裝食品的銷售額，推動公司業績向好。通用磨坊在2018年還收購了寵物食品公司Blue Buffalo，同樣推動業績持續增長。到2020財年，通用磨坊的寵物食品業務增長18%，增長幅度是公司整體的三倍，有理由認為這個趨勢將會持續下去。
年輕人較上幾代更多飼養寵物，而且消費者越年輕，一般更常購買優質寵物食品。這兩大因素都是長遠增長的有力催化劑。
有賴2020財年營運現金流增長31%，公司有能力降低債務水平，將淨債務與營運現金流比率從5.0降至3.2。還債有助通用磨坊保持「投資級別」的信貸評級，債務市場的成本更加低。
通用磨坊目前的年度股息率3.2%，遠高於標普500指數成份股平均的1.9%，公司更已經連續121年向股東派發季息。由於市盈率(P/E)為17.39倍，此股的估值較大市標普500指數存在折讓。
2. 奧馳亞集團(Altria Group)：亂世的穩健之選 吸煙或吸食電子煙雖然都不值得鼓勵，但煙草市場的需求相當穩定，相關供應商在疫情期間，仍然佔盡優勢，令其他企業眼紅。正如通用磨坊，當經濟不景打擊整個大市，奧馳亞集團(Altria Group) (NYSE:MO)的收入增長反而加快。公司過去一季的銷售額按年大增13%，每股盈利激增38%，相比之下，前兩季的銷售額大致持平。
公司表示銷售增長歸功於COVID-19疫情觸發經濟停擺，但與通用磨坊類似，奧馳亞亦進行一項很有前景的投資，帶動業務長期發展。2018年，行政總裁Billy Gifford宣佈公司收購加拿大大麻公司Cronos Group的45%股權。Cronos屬於行業龍頭，透過專有發酵技術來濃縮大麻素（例如THC、CBD和CBN），最終生產出優質大麻油，利潤率很高，絕對不是一般大麻公司可比。
可惜奧馳亞另外收購的尼古丁電子煙公司Juul Labs就損手爛腳，交易至今已經進行約70%減值撥備，但由於法律訴訟問題變數太多，官司排著隊，分析師都是看得很淡。坦白說，這項收購真的是一場惡夢。監管機構已決定批准這家煙草公司注銷在Juul的股權，結束這場短暫而痛苦的聯姻關係。Gifford和他的團隊現正計劃將重心放在奧馳亞自家電子煙品牌Iqos的營銷方面。
一些分析師認為，奧馳亞收購Cronos Group的45%股權會步Juul的後塵，同樣是一個錯誤。他們指出，奧馳亞以40億美元作價收購這家加拿大大麻公司，估值過高，因為後者市值今天只是收購價約一半。但這種結論未免下得太快。
毫無疑問，奧馳亞是美國最早進運合法大麻市場的公司，此舉應可帶來長遠銷售增長，回報令人垂涎，還可以拿下Cronos的知識產權。Cronos為奧馳亞帶來一個全新的市場，而且這個行業還是剛剛起步發展。到2027年，整個大麻行業的年收入增長有望達18%，有了Cronos的股權，Gifford和他的團隊肯定可以大展拳腳，如魚得水。但投資者沒有這種耐性，拖累奧馳亞股價較2017的十年高位大跌40%，即使大市已創新高，此股依然一沉不起。
但與Juul的情況不同，Cronos Group沒有官司纏身，而且監管環境相當有利，每年都有新國家陸續批准大麻合法銷售。今年，加拿大和歐洲將開設幾百家全新的藥房，並計劃開設更多。本來Cronos是很有「錢途」，但奧馳亞的股價表現卻背道而馳，跑輸大市，這就為投資者創造絕佳的入市時機。公司業務應會漸入佳境。
以現價計，奧馳亞的股息率約8.5%，是標普500指數平均股息率的四倍多。在公司最近的業績電話會議上，Gifford和他的團隊表示，公司將致力維持股息。此股的派息比率（派發股息佔盈利的百分比）直線上升，但目前的80%，對於派息仍然綽綽有餘。公司手上有55億美元現金，又暫停股票回購，應有足夠流動資金維持派息。
退休一族可靠的股息收入 眼見某些股票升幅凌厲，估值雖然高得驚人，投資者還是會心大心細，有衝動想高追入貨，但其實通用磨坊和奧馳亞的增長應可高於平均水平，又有股息收入，又夠穩健，理應秤先。面對目前宏觀經濟不景，兩家公司的銷售額反而在加快增長，大致上不太受大流行打擊。投資者若想為退休投資組合尋找穩健之選，兩股都符合條件。
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The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
