ETF與指數基金非常相似，偏偏有幾點對投資者十分重要的微細差異。 交易所買賣基金(ETF)與指數基金有很多共同點。兩者都屬於被動投資工具，會把投資者的資金匯集到一籃子證券中，以追蹤市場指數。當採取主動式管理的互惠基金力求跑贏特定基準指數時，ETF和指數互惠基金通常旨在追蹤並緊貼特定市場指數的表現。
可是，ETF與指數基金之間的差異就並不像看起來般微不足道了。這不單單著眼於表現方面，亦非只考究哪類基金創造最豐厚的回報。
兩者之間的差異可歸類為四個主要層面——費用、最低投資額、稅務及流動性，統統可助您辨明哪類基金才是您的最佳選擇。
1.費用和開支 ETF與指數基金的主要區別在於買賣方式。ETF跟股票一樣在交易所靈活買賣，並透過經紀商進行交易；指數基金則需直接向基金經理買入。
由於ETF是在交易所進行買賣，因此每次交易都需向經紀商支付佣金。（話雖如此，仍有部份經紀商提供免佣金交易。）
每逢到了股息分派的時候，ETF與指數基金買賣方式上的出入就更成問題。指數互惠基金支付的股息可自動投資（免費！）到更多基金份額當中。然而，當ETF支付股息時，您卻需要動用收益來買入更多份額，結果不僅支付更多佣金，還浪費更多時間登入您的賬戶，只為快速完成交易。
在年度開支比率方面，ETF普遍略勝一籌。儘管如此，近年來，交投活躍的ETF與指數基金的開支比率差距已經收窄，幾乎無甚差別。不過，就利基指數而言，開支比率就可以相差很大，通常利好ETF。
2.最低投資額 您只需買入一股，便可投資ETF。這曾是投入極少資金展開投資之旅的最簡單方法。縱使如此，好些基金經理已為最受青睞的指數基金下調最低投資額，故此您現在可以相對較少的資金著手投資。下表顯示三間頂尖資產管理公司就標準普爾500指數互惠基金訂立的最低投資額。
| 指數基金經理 | 首次最低投資額 | 最低額外投資額 |
| 富達 | 0美元 | 0美元 |
| 領航投資 | 3,000美元 | 1美元 |
| 嘉信理財 | 1美元 | 1美元 |
3.流動性 流動性（即以現金買賣投資的難易程度）是ETF與指數基金之間的重要區別。正如上文所述，ETF的買賣方式與股票無異，意味著您可在開市期間隨時買賣ETF。
另一邊廂，指數基金交易（就像所有互惠基金交易一樣！）會在收市後進行大批結算。因此，如果您在中午指示賣出指數基金的份額，實際上會在數小時後才以該基金的收市價進行交易。截止時間通常為下午4時（美國東部時間）。於截止時間後輸入的指示會推遲到第二天處理，並按照該基金翌日的資產淨值完成。
如果您以交易員自居，那麼這個區別絕對重要。若然您自認是長線投資者，那麼這一點就無關痛癢。
您應該買入ETF還是指數基金？ 如果您是活躍交易者，或者純粹想採用更高層次的買貨策略，ETF就最適合不過。由於ETF像股票一樣在交易所進行買賣，因此您可以使用限價盤、止蝕盤甚至保證金形式買入ETF。如果您投資互惠基金，這些策略概無用武之地。
如果您的經紀商對您的買賣收取高額佣金，而且您希望資金總是全數用於投資，便應買入指數基金。在某些情況下，您最初投資指數基金的最低投資額也許比同等的ETF還低。
當同等的ETF交投疏落時，指數基金也是個絕佳選擇，因為在此情況下，交易所的ETF價格與ETF持有的相關資產價值之間會出現較大的差價，反觀指數基金總是以資產淨值定價。
投資者務必比較費用，確保不會為自己的選擇支付過多溢價。如果您在ETF與指數基金之間舉棋不定，那麼開支比率可能是個可靠的決勝指標。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
