在遭受衛生事件重創之後,美國股市正在復甦。然而,一些公司未能恢復元氣,仍在垂死掙扎。
智通財經APP獲悉,赫茲(HTZ.US)在公共衛生危機引發的經濟下滑期間,其商業活動大幅減少,導致該公司於5月22日根據破產法第11章申請破產。從那時起,赫茲的股票已經貶值了一半。
一般來說,瀕臨破產的股票往往會伴隨股票交易活動的急劇下降,但對赫茲來說卻並非如此。投資者需要避開這支股票,而且要明白在目前階段該公司幾乎是不可能復甦的。
投資者權益幾乎爲零
在目前的情況下,赫茲商業模式的核心問題之一是它沒有屬於自己的汽車車隊。特殊目的實體 (SPEs) 持有這些由固定收益投資者擁有的汽車。因此,該公司的資產基礎薄弱,同時還揹負60億美元的債務和135億美元的第三方債務。赫茲最近提交的文件顯示,該公司目前的收入爲零,每週的現金支出卻達到1億美元。
有趣的是,一週前,赫茲公司提出了一項議案,拒絕履行其30%的車隊租約,這是主租約的一部分。該租賃合同包括494,000輛汽車,赫茲公司聲稱擁有使用這些汽車的合法權利。因此,它可以將這些車輛“放回”SPE,並大幅削減成本。不過,在任何情況下,股票投資者都是吃虧的。
赫茲的優先有擔保債券的交易價格在75美分以上,而無擔保債券的交易價格在30美分到45美分之間。這表明,債權人對該公司的復甦前景不抱太大希望。當然,有擔保的債權人會得到一些補償,這讓無擔保的債權人有點沮喪。而股票投資者很可能一無所有。
奇怪的判決
赫茲最近宣佈,已獲准在市場上出售其股票,籌集約10億美元。考慮到赫茲提交破產保護申請的原因,該公司現在卻尋求通過出售其股票來籌集資金,這種情況相當令人費解。這些股票在未來幾個月將一文不值。
法院聲明,赫茲可以發售不超過24677.5萬股的股份。作爲對該判決的迴應,赫茲宣佈計劃在6月15日以現行匯率出售高達5億美元的股份。由於對股份數量的限制和股價的波動,價格從最初的10億美元大幅下跌。
然而,在受到美國證券交易委員會批評後的幾天內,赫茲宣佈放棄這次有爭議的股票出售。現在它將不得不吞下苦果,接受爲其業務重組融資的10億美元貸款。
赫茲急需大量的現金。赫茲對13周現金需求的預測顯示,截至8月21日當週,該公司將需要大約12.8億美元來償還債務。這些義務包括現金支付,租金和特許權費用,行政費用,破產法第十一章程序費用和其他費用。
赫茲的最終命運
目前,赫茲股票仍存在有很多不確定性。根據管理層在最新的公司文件中的評論,該普通股很有可能在未來幾個月內變得一分不值。預計該股會因投機活動而上下波動,但顯然已接近尾聲。
因此,投資者應避免購買赫茲股票。