買入現金充裕的公司的股票是投資成功之道。
逆向思維是一種找出優秀公司的方法。尋找每年產生大量自由現金流的公司。這些企業通常有大量現金存放在銀行，能夠渡過無法避免的經濟低迷時期，甚至可能會增加派息、回購股份、撥備大量資金用作投資和收購。
以下有三間產生大量自由現金流，現金充裕的科技龍頭： NVIDIA(NASDAQ:NVDA)、微軟(NASDAQ:MSFT)和蘋果(NASDAQ:AAPL)。
NVIDIA：圖形處理器的龍頭 NVIDIA一直在圖形處理器（GPU）市場佔據領導地位。 其核心業務是向個人電腦遊戲玩家銷售顯卡，去年該業務佔總收益的51%。這間晶片製造商在向其他高增長市場（例如數據中心）供應核心圖形處理技術方面亦成績斐然。
以目前的增長速度，數據中心業務很快會成為NVIDIA最大的業務。Amazon.com和微軟等主要雲端供應商繼續在雲端基建服務上投入大量資金，帶動了NVIDIA數據中心增長的動力。NVIDIA指，數據中心收益在2021財政年度第一季按年增長了80%。
對於NVIDIA而言，製造遊戲和高性能運算應用程式專用的圖形處理器的利潤極為可觀，本季毛利率有望達到66%，創下歷史新高。
NVIDIA的自由現金流過去十年亦一直穩步增長，過去12個月達到了44億美元。NVIDIA向股東派發少於10%的自由現金流，目前股息率為0.2%。
截至4月26日，NVIDIA擁有94億美元的淨現金，其中大約70億美元是本季度結束之後用於收購Mellanox，從而進一步鞏固NVIDIA在數據中心市場的地位。 Mellanox的利潤率亦與NVIDIA數據中心業務同樣地高，因此，這筆交易將提高NVIDIA的利潤率和自由現金流。
微軟：生產力軟件的龍頭 在新冠肺炎封城期間，越來越多公司轉為遠程工作，並用視像會議聯繫。如果這種趨勢持續下去，微軟處於最有利的地位。
該軟件巨頭過去30年一直提供主要的生產力工具，越來越多人依賴微軟的軟件，截至最近一季，有超過十億台設備使用Windows 10，按年增長30%。
行政總裁Satya Nadella成功將微軟的重心轉移到服務上。Office 365商務版上季的付費訂閱用戶數量近2.58億人，按年增長20%。
此外，微軟的Azure雲端服務帶來龐大的發展動力，增長速度越來越快，似乎快要迎頭趕上Amazon Web Services。
微軟在軟件市場的領導地位為公司帶來大量現金流，過去12個月的自由現金流總額為434億美元。微軟的現金充裕，淨現金為710億美元，向股東派發大約三分之一的自由現金流的股息，執筆之時，股息率為1.0%。
蘋果：領先的消費品牌 您很難找到比蘋果更大的「現金牛」。這間iPhone製造商過去四季產生了666億美元的自由現金流，資產負債表顯示有近941億美元的現金和投資。
蘋果最近將季度股息提高了6%，並繼早前宣布400億美元的股份回購計劃，蘋果計劃額外回購500億美元的股份。管理層繼續致力將過剩現金回饋股東，因此派息可望不斷增長。
大量現金反映了蘋果在硬件和軟件方面令人羨慕的地位。最近一季，Mac、iPad和iPhone的使用中設備安裝量創歷史新高，上季購買Apple Watch的客戶中有75%是新用戶。
客戶對這些產品的高滿意度已擴展到其他幾個領域， Apple可藉此進一步從用戶群獲利。例如， Apple TV +、Apple News +和可穿戴設備等服務收益在上一季亦創歷史新高。
蘋果擁有強勁的產品和服務生態系統，幾乎可以保證將來的升級和訂閱量，從而可帶來大量用作派息、股份回購以及投資新產品的現金，從而產生源源不絕現金。蘋果目前的股息率為0.9%，派息率為24%。
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微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
