雖然「港區國安法」正式實施，傳媒大字標題討論移民潮將至；本地經濟亦未見好轉；失業率創近15年新高。不過樓市並未重現「沙士價」的情況，甚至先行谷底反彈，差估署公佈5月樓價指數亦回升至384.8，按月上升約1.9%;總計首5個月累積升幅達1.48%，疫情下的樓價跌幅已被抵銷。
最近新盤銷情相當暢旺，例如萬科香港的The Campton及長實(SEHK:1113)的日出康城Sea to Sky在推售首日幾近沽清。隨著樓價回升，發展商亦加快推盤步伐，下半年會推出的大型新盤包括南豐日出康城第10期、新世界(SEHK:17)大圍站第1期、新鴻基地產(SEHK:16)元朗站B期等。
樓價平穩發展的三大原因：
1.息率料維持低水平 暫時看來樓價難會大幅回調，長線而言有3大因素支持樓價平穩發展。首先是美國聯儲局先祭出「無限量寬」，表明未來兩年將維持超低息政策，意味著香港亦會維持低息水平，大量資金同時䆁出及流入市場，自然令資產價格提升，屬性較保值的樓市可能會受追捧。
2.今年土供應有限 其次是長遠本地樓市供應依然有限。政府今年私樓土地供應目標為12900個單位，已經比過往的18000、13500個全年目標少得多，而今年上半年的供應估計僅達12900個單位的30%，第三季政府售地表只有兩幅地皮共涉及160伙，相信今年不達標的可能性很大。
政府售地減少，加上港鐵公司(SEHK:66)上蓋物業地皮經已消耗不少。在需求未見有任何原因會大減下，未來私樓供應只會僧多粥少。
3.買家持貨能力強 最後是買家的持貨能力強。香港有逾65%置業家庭已供滿樓，而且在「辣招」下已趕絶大部分短炒投資者，銀行的供樓壓力測試亦較以往2003年及1997年收緊，降低了樓市的整體風險。
總結:地產股反彈在望？ 雖然樓價幾近復原，但地產股股價卻未有回復疫情前的水平，可能因為市場始終擔心商廈及商場下半年收入仍有隱憂。不過疫情總會過去，政府亦將推出「健康碼」，年底有望可逐步重開關口，有助重振旅遊業及商場人流，利好地產股的收租業務。況且地產股一向估值超值、資產優質、派息相對穩定，相信股價再大幅下挫的機會不大，長線投資者可趁機吸納。
在四大地產股中，新地可看高一線，皆因其土地儲備稱王，有5,980萬平方呎，而且不少位處市區，包括啟德多塊沿海地皮，日後具可觀的升值潛力。而且新地的財務能力亦非常強，負債比率僅為17.8%，早前趁亂市「執平貨」以低價買入高鐵西九龍總站旁的商業地皮，擴展其收租物業版圖，相信其股價在長線有回升空間，值得留意。
編輯:Yan
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