隨着美股二季度財報季的全面到來，華爾街的分析師對大部分公司均給出了悲觀的盈利預期，但裏並這不包含將於週四（7月16日）盤後公佈Q2業績的Netflix(NFLX.US)，該公司是少數受益於衛生事件的公司之一。
智通財經APP瞭解到，出於對Netflix的樂觀預期，高盛在上週將Netflix的目標價由540美元上調至670美元。分析師表示，Netflix每月的訂閱費對美國消費者而言仍然可以承受，並且美國近期的衛生及社會事件讓Netflix處於有利位置。
但Netflix目前也面臨着一些問題。
增長承壓
訂閱基數是一些分析師的一大擔憂，他們擔心增長可能正在接近峯值。Morningstar認爲Netflix是一家“護城河”狹窄的公司，該公司正面臨着迪士尼新推出的流媒體視頻服務Disney+、亞馬遜的Prime、甚至Alphabet Inc的YouTube等競爭對手。
Netflix在2020年第一季度吸引了令人興奮的1577萬新用戶，比它的預期700萬新用戶多了一倍，原因是衛生事件導致的社交禁令讓大多數美國人呆在室內。
Netflix能再次超出預期嗎?該公司和跟蹤該公司的分析師都認爲，可能不會達到新增1500萬用戶的程度，但大部分分析師仍預計其新增用戶增長會有很大的上行空間。目前Netflix對其第二季度的預測非常謹慎，預計會員人數將增加750萬，遠高於2019年第二季度270萬的增長。
對此，Morningstar保持其懷疑態度。該公司上週在其網站上表示:“Netflix的用戶增長始於2020年初，當時衛生事件爆發，消費者必須待在家裏。”“然而，Netflix在美國以外的用戶比在美國國內的用戶多，我們相信，保持美國用戶的增長將是Netflix的挑戰。”
最近幾周，股市的上漲似乎與衛生事件確診數增加同步。追蹤社交媒體提及率的LikeFolio發現，在截至6月30日的90天裏，新訂閱提及率同比增長了50%。與此同時，與此同時，被取消節目的次數減少了16%，這一點很重要，因爲較低的用戶流失率通常意味着觀衆會停留更長時間。
高盛分析師Heath Terry認爲，第二季度的新增用戶將達到1250萬，這將是另一個大熱門，但他認爲即便是在衛生事件如此嚴重的情況下，新用戶的增長也不會接近峯值。
“對於Netflix而言，我們繼續相信衛生事件正在加速從傳統內容消費向流媒體服務的轉變，這是由於訂閱用戶增加的網絡效應，Netflix無廣告內容庫的龐大規模以及其不斷髮展的發行生態系統有助於在短期和長期內提高Netflix的增長曲線。”
Benchmark分析師Matthew Harrigan可不這麼看。他相信“持續的訂閱增長勢頭”，但認爲這都是由衛生事件驅動的，這意味着它透支了未來需求，而這將在降低其未來的增長趨勢。他維持了對該股的賣出評級，但將目標股價從340美元上調至397美元。
不斷升級的競爭
即使在大流行中斷的情況下，對市場份額的競爭仍在持續。除了迪士尼+和亞馬遜Prime, Netflix還可能面對HBO Max、蘋果的Apple TV+和Hulu的競爭。
這對Netflix意味着什麼?高盛的Terry認爲這會是“來自新進入者和老牌視頻流媒體公司的競爭”，以及更高的節目成本。
CNBC的Link也表示，“這是一個競爭非常激烈的環境……整個領域的費用將繼續上升。”
內容爲王
內容決定了流媒體視頻的成敗，而Netflix的產品陣容繼續吸引着消費者。更重要的是，雖然面臨着競爭，但部分競爭對手的電視節目和劇集不得不在隔離期間停止製作，不過Netflix卻沒有這個問題。
Netflix的首席內容官Ted Sarandos在三月份第一季度電話會議上說：“我們2020年的劇集和電影大部分都是拍攝完成的。”“我們正在世界各地進行後期製作。事實上，我們已經開始製作2021年的內容了。”他說:“我們預計時間表不會有太大變動，2020年肯定不會。”
根據Comscore的數據，隨着衛生事件期間網絡播放時間的激增，Netflix的市場份額正在增加，從2月到5月，該公司的市場份額增加了1.5個百分點。