財務表現有改善，或有助雲端專家Nutanix的股價重拾升勢。 Nutanix (NASDAQ:NTNX) 的投資者可能希望盡快忘記2020年上半年的傷痛。這間雲端超融合科技的專家，早在新冠病毒疫情爆發前，便面對增長挑戰，原因是其業務模式正在轉型。
至2月底，Nutanix表示COVID-19可能加添多一重不利因素，拖慢公司業務發展，投資者當時未有再三思考，便忍痛放售股票。
但現在，Nutanix似乎已準備好收復失地。以下看看背後理由。
Nutanix重拾魔力 Nutanix的收益增長在2019年趨向平穩，原因是公司由以產品為基礎的商業模式，轉型為以訂閱為主力。Nutanix原本經營銷售安全硬件、設備和非便攜式軟件，但到了2017年底，決定轉投訂閱模式。
這種轉變引發短期增長困境。Nutanix的全年收益增長由2018財年的37%，降至2019財年的不足7%，原因是收益在整個合約年期開始確認，而不是在銷售時即時確認。會計方式改變，導致Nutanix去年的銷售增長減慢。
因此，當Nutanix管理層在2月份宣佈溫和的業績預測，即收益將介乎12.9億美元至13.6億美元（此預測最終獲撤銷），投資者再次感到失望。以該預測範圍的中點計算，相比2019財年的12.4億美元收益，今年的收益增長只有6.4%。
但好消息是Nutanix的最新季度業績，反映業務形勢正在扭轉。公司的第三財季收益（截至4月30日止三個月）按年增長11%至3.183億美元。公司的軟件和支援收益較去年同期增加18%至3.145億美元。
上季度，硬件業務僅為公司貢獻380萬美元收益，低於去年同期的2,180萬美元。非便攜式（傳統）軟件的銷售為4,200萬美元，對比之下，一年前為8,870萬美元，佔總收益13%。
非便攜式軟件的銷售下跌使整體收益受壓，抵銷了Nutanix訂閱業務高達55%的良好全年增長率。公司上季度從訂閱業務獲得2.61億美元收益，佔總收益約82%。
數字反映傳統硬件和軟件業務的影響力進一步減弱，Nutanix未來數季的增長可望加快。事實上，其他指標亦反映未來增長將更加強勁。
蓄勢待發
Nutanix的遞延收益在第三個財季按年大增34%至11.2億美元。遞延收益指公司為未來提供的服務而預先收取的金額。真正提供服務時，遞延收益將在損益表確認。
Nutanix的遞延收益大幅增長，清楚反映客戶將簽署長期合約。事實上，公司表示上季度訂購業務的平均合約年期為3.9年。
此外，Nutanix在本季度末累積了16,580名客戶，較去年同期增加26%。公司客戶亦提高在產品上的投資。Nutanix在第三季完成59宗價值超過100萬美元的交易，使公司的總訂購合約價值按年升31%，業務增長顯而易見。
Nutanix亦表示，總累計開支超過100萬美元的客戶數目現時已達到1,122名，與去年同期相比增長32%。公司指，這些客戶的總累計開支上季度以按年40%的驚人速度增長。
種種跡象顯示Nutanix的訂閱業務增長良好，新冠病毒大流行更可能進一步加快發展。例如公司希望讓護理中心的員工能夠順利在家工作，將帶動Nutanix產品在護理行業的需求增加。公司在金融服務業的私營雲端部署亦有成長，確保了在家工作環境穩定。
整體而言，Nutanix似乎採取了正確方針，可望達致長遠增長。公司在快速發展的市場經營，屬領先企業之一，這也是為甚麼希望在投資組合加入科技股的投資者，應仔細考慮Nutanix的另一個原因 ─ 這間公司似乎已準備就緒，即將扭轉局面。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
