本週，券商股狂掀「漲停潮」，延續上週大漲行情。股市火爆，賺錢效應明顯，股民、基民紛紛熱情入市，使得多家券商的交易軟件出現卡頓和癱瘓的情況。
近期A股券商大漲，或與未來國内大中型券商併購重組，打造航母級券商預期升溫密切相關。考慮到A股擴容已明顯提速，疊加居民配置權益資產意願強烈、外資正跑步進入A股，國内券商正迎來快速成長期，業績保持高增可期，市場適度給予一定高估也正反映了對券商板塊的預期。
市場景氣度向好，增量資金正加速入市，交投活躍成為6月券商業績凸顯的重要原因。作為股市走強的「標桿」，券商的股價、業績和市場熱度之間，有一種自我強化的關聯，即券商股上漲激活市場，市場活躍提升券商業績，從而促使券商股進一步上漲。
券商股目前來看不便宜
近兩週内，券商板塊整體累計漲幅達35.43%，其中浙商證券、光大證券、東方財富漲幅驚人，兩週内累計漲幅分别為91.09%、103.04%和90.59%。
不過，在本輪行情中，券商股的漲跌步伐並不完全一致，如光大證券本週前4個交易日累計上漲43%，幾乎天天漲停；但華泰證券、招商證券本週以來僅上漲近8%，漲幅落後於中信證券、國泰君安、海通證券和廣發證券。
從估值來看，目前A股平均市盈率高達65.41倍。其中，中信建投證券的A股估值為68.33倍，而就漲幅來看，中信建投繼去年大漲263.65%後，今年股價繼續飙升76.69%。有市場人士認為，中信建投證券的A股股價或被嚴重高估，如何中信建投沒有被中信證券合併，股價或將失去支撐。
此外，中信建投H股估值僅15.54倍，H股股價較A股折價高達76.66%，在12家A+H股券商中排名第一。今年1月，就有投資者在互動平台質疑中信建投的A股股價是H股的4倍多，估值泡沫明顯；另一只估值差距較大的股票是光大證券，光大證券A股市盈率達到390.60倍，H股市盈率則為126.69倍。光大證券的港股漲幅目前近125%，較A股有所差距。因此，從A/H股溢價以及與國際投行的市值比較看，一些券商股目前來看也不能算便宜。
股東減持給券商火熱行情澆冷水
自6月底以來，此前還算「穩健」的券商股出現了一波急漲，甚至成為引領本輪行情的龍頭板塊。僅在本週的前4個交易日，申萬證券行業指數便上漲了14.88%，7月以來該指數更是累計大漲35.82%。
那麽，對於券商股是否「貴」了麽的問題，或許，券商主要股東們的答案值得投資者細品了。正所謂「萬億成交不息，券商行情不止」，然眼下如此火爆的行情之下，互聯網券商龍頭東方財富的昨晚最新一則主要股東減持公告，為當前火熱的券商股行情當頭澆了盆冷水。
7月9日晚，東方財富最新公告稱，公司控股股東的一致行動人沈友根計劃在自公告披露之日起十五個交易日後的六個月内，以集中競價交易方式或大宗交易方式合計減持公司股份不超過1.61億股，即不超過目前公司總股本的2.00%。此外，昨日盤後數據顯示，東方財富現身深股通十大成交活躍股，獲深股通淨賣出5049.30萬元。東方財富最近一個月上漲72.77%，上榜深股通17次，外資累計淨買入5.79億。而此前7月8日龍虎榜數據則顯示，深股通席位做T，三家機構齊刷刷出貨，遊資獻身買方席位大舉接盤。
華泰證券此前7月5日曾發佈研報指，給予東方財富目標價28.74-30.79元(前值為23.14元-23.58元)，調高幅度約為20%。值得注意的是，東方財富股價7月9日最高觸及28.18元，距離該機構最高目標價已經咫尺之遙。
另外，據統計，南京證券、紅塔證券、華安證券近期均有股東減持股份。不過，遭遇股東減持的南京證券，紅塔證券、華安證券股價漲幅落後於龍頭個股，同期内，漲幅分别為18.22%、17.30%和35.91%。與此同時，年内業績下滑也成為上述頻遭股份減持的券商均面臨的問題。
券商6月營收和淨利環比雙雙翻倍
隨著6月以來A股成交額逐漸回升，在股市熱度回升和資本市場改革持續推進的背景下，券商經營近期也明顯向好。進入2020年下半年，A股成交額更是回歸萬億級别，續創近五年來新高。交投活躍加之投行業務政策紅利持續釋放，讓A股各家券商賺得盆滿缽滿。
截至7月9日晚間，45家A股券商公司中共有41家發佈6月業績，數據顯示41家券商總營收和淨利潤環比雙雙翻倍!據Choice終端統計顯示，這38家券商6月共實現營收339.23億元，環比大增87.4%;當月共實現淨利潤130.66億元，環比增幅達82.6%。從上半年業績看，在有可比數據的35家券商中，有27家券商上半年淨利潤同比增長，其中15家同比增幅超30%。而以中信證券為首的5家券商合計淨利潤佔近券商整體利潤的三成，券商頭部效應凸顯。
另外，除了交投活躍帶來的業績增長，註冊制、新三板、科創板等IPO募資的火爆，也是直接拉動券商投行業務收入倍增的重要推手。數據顯示，6月集合券商發行規模環比增長15%，發行新設集合產品也為券商帶來不小的收益。
招商證券認為，券商行業基本面支撐強，上半年資本市場活力綻放，證券行業景氣度向好，增量資金加速入市，高景氣度的資本市場推動券商板塊業績向好，全年證券行業大概率超越雙位數增長。
受相關消息影響，市場表現方面，A股證券板塊早盤低開後衝高但隨後回落，接近午間收盤交易時段，該板塊下探後再度回升，板塊内個股整體表現分化。
截止7月10日午間收盤，中銀證券(601696-CN)、興業證券漲停，浙商證券漲逾8%，華創陽安(600155-CN)、長城證券(002939-CN)、天風證券(601162-CN)、華林證券(002945-CN)紛紛拉升漲逾5%；但中國銀河(601881-CN)跌近5%，中信建投(601066-CN)、中信建投(601066-CN)等仍跌逾3%。