智通財經APP獲悉，野村將新東方在線(01797)目標價由42港元下調至41港元，並重申其“買入”評級。
野村發佈報告稱，新東方在線的網上K12小班教學產品有獨特及市場領導地位，而在2020財年旗下的教育平臺東方優播（DFUB）已進入多88個下沉城市，野村估計其毛利率達7%。目前野村重申其“買入”投資評級，目標價由42港元下調至41港元。同時新東方在線的小班定位及本地化教育內容，能使其的表現在低端城市突出。該行又指，若新東方在線的暑期課程能有80－100萬名學生報名，將會帶來強勁收益，又相信新東方在線在公共衛生事件後，與頭部4位的同業差距已縮少。
野村認爲，隨着K12的需求增加，新東方在線及東方優播需要加聘一倍的老師，野村預估其成本壓力高於預期。爲反映公共衛生事件的影響，該行下調新東方在線2020財年大專教育收入13%及毛利率6個百分點。