兩大港式快餐龍頭——大家樂（SEHK：341）及大快活（SEHK：52）最近已公布截止今年3月的年度業績，到底那隻更值得買入？
1.營業額增長
| 收入增長（1年） | 收入增長（3年） | |
| 大家樂 | (6%) | 0% |
| 大快活 | 2% | 5% |
論過去1年及3年的業績增長，大快活表現更優勝。在剛過去的財年，兩家快餐龍頭均面對社運及疫情帶來的衝擊，而大快活的防守力明顯較優勝。大快活在過去一年仍錄得2%營業額增長，而大家樂則跌了6%。這主要可歸因於大快活旗下品牌以核心大眾餐飲「大快活」為主，而大家樂經營「大家樂」「一粥麵」等快餐品牌外亦有不少休閒餐飲品牌，如「意粉屋」，這些定位相對中高端的品牌在疫市受打擊更大。
勝出者：大快活
2.盈利能力
| 盈利增長（1年） | 盈利增長（3年） | |
| 大家樂 | (87%) | (47%) |
| 大快活 | (66%) | (33%) |
盈利能力方面，快餐店以薄利多銷形式經營。大快活及大家樂在過去3年所錄得的淨利潤率平均只有5%及4%。餐飲寒冬中，餐廳人流大減造成周轉速度大降，變相令薄利餐飲無法多銷，造成規模經濟失效，大快活及大家樂在過去一年所錄盈利分別大挫66%及87%。大快活的業績倒退速度沒有大家樂那麼顯著，這或可歸因於大快活主力經營單一快餐品牌的營運成本較有限。
勝出者：大快活
3.財務槓桿
| 長期債項/股東權益（2020年度） | |
| 大家樂 | 69.2% |
| 大快活 | 136.2% |
論財務穩定性，以上財務比率反映大快活對長期債項的依賴較高。不過，事實上，兩家公司的長期借貸水平相當低，以上比率反映的長期債項主要是源於新會計準則「租賃」的影響，因新準則下集團要將租約的長期租金承諾折現成非流動負債項目。
雖然租金承諾確實會構成集團的財務負擔，這租賃承諾其實亦代表著集團於使用權資產的投資，但只要疫情緩和後餐廳周轉復原，這使用權將可成為集團生財的重要因素之一。以上比率差異代表著大快活的門店網絡的使用權資產比例較高，這大概解釋了集團的增長速度更勝大家樂。
勝出者：大快活
結語 綜合以上三點大快活均較為優勝，因此大快活的投資價值較大家樂吸引。
編輯:Cyrus Li
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