《貨幣戰爭》作者詹姆斯•裏卡茲(James Rickards) 近日在金融博客Daily Reckoning上撰文稱，經濟崩潰最嚴重的時期還沒有過去。智通財經APP瞭解到，儘管經濟已經脫離了底部，但裏卡茲認爲這只是在3-5月的歷史性崩潰以及3月和4月的美國股市崩盤之後的預期。
裏卡茲表示，現在的問題不是經濟是否還在增長，問題是這種增長有多快，以及在恢復到2019年的產出水平之前還要多長時間？這個問題不僅適用於美國，也適用於整個全球經濟。
裏卡茲稱，最近的數據表明，最早可能要到2023年才能達到2019年的產出水平，而可能要到2025年才能恢復接近充分就業的情況。
他認爲現在的經濟增長不夠快。即使按幾年來最高增長率來算，2021年和2022年連續增長5%和4%，都不足以使經濟在2020年下降10%後恢復到2019年的水平。
裏卡茲續稱，現實情況是，美國經濟現在所經歷的遠比技術性衰退嚴重得多。
美國正處於新的大蕭條
美國國家經濟研究局(NBER)已經宣佈美國從2月開始進入經濟衰退。而大多數經濟衰退期通常只有6-9個月左右，不會像現在這樣持續那麼久。
裏卡茲表示，這意味着美國真的處於新的大蕭條。美國今天正經歷低於趨勢的增長。但這種微弱的增長，既不能做到提供足夠的工作崗位，也不能保持在國債前面。
對此他解釋道，關鍵的是經濟蕭條不是以增長下降來衡量的，而是以實際下降和低於趨勢的復甦相結合來衡量的。這種情況就曾發生在大蕭條期間。
智通財經APP獲悉，1929-1932年美國經濟增長下降從而進入技術性衰退，而後從1933-36年開始從低水平復蘇。然後在1937-38年出現第二次技術性衰退，1939-1940年又再一次復甦。
整個1929-1940年期間被稱爲大蕭條，部分原因是美國股市和商業房地產即使到1940年也沒有恢復到1929年的水平，直到在1954年才恢復。這段期間發生的許多行爲變化此後仍然普遍存在，並一直持續到1960年代末嬰兒潮一代。
美國人民的遷移
裏卡茲表示，這種具有持久影響的深刻變化正在再次發生。由於公共衛生事件在人口稠密地區蔓延、企業倒閉以及社會問題，美國人正數以百萬計地從大城市向郊區和鄉村地區遷徙。
裏卡茲稱這樣的變化不是暫時的，人們一旦搬走，就再也不會回來了。而那些離開的人，往往擁有最多的資本，聚集了最多的人才。這就使得城市成了空殼。
在裏卡茲看來，這種轉變對於遷移的個人來說是有幫助的，但對於大城市的經濟來說卻是毀滅性的。而這對整個美國經濟來說，也是毀滅性的。
他認爲最好的情況是，需要幾年時間才能恢復到2019年的產出水平。而最壞的情況是，隨着復甦的失敗，產出會降得更低。
裏卡茲警告稱，美國現在並沒有真正進入衰退，而正處於蕭條期，並將保持多年。
裏卡茲續稱，大多數投資者都沒有經歷過經濟蕭條，並對什麼是經濟蕭條或它如何影響資產價值沒有充分的認識。但他們會發現，而且很可能是以艱難的方式。