醫療股排隊上市，隻隻都錄得驚人的超額認購數字，況且有疫症概念支持，市場對整個行業前景存在憧憬，令醫療股成為今年表現最強的板塊。當中被譽為「醫療股王」的愛康醫療(SEHK:1789)上市只有約兩年半，股價就已升12倍，若果投資者在上市時用17,500元申請10000股並持貨至今，手上股份的市值已超過230,000元。
當然，股價升勢強勁除了有概念支持外，更因為有以下3大因素，令投資者憧憬業務表現及股價長升長有。
1.業務獨特 市場潛力巨大 隨著人口老化，對骨關節植入物的整體需求只會有增無減。據內地券商方正證券的研究報告指，內地有50%的60歲或以上人士患上關節病患，70歲以上更高達80%，在人均收入增加及醫療技術進步下，更多市民有能力接受及願意進行骨關節手術，令市場以爆炸性速度發展。券商預期骨科植入物手術的複合增速進持在10%以上，而市場規模會由2016年的193億元(人民幣‧下同)升至今年的348億元，年複合增速在16%左右。
市場發展迅速，但精通此技術的醫療品牌始終不多。愛康是內地最暢銷的骨關節植入物品牌，亦是內地唯一一間將3D打印技術應用在骨關節植入的醫療公司。現時其銷量佔骨關節市場份額18.3%，去年收入按年大增54.3%至9.67億元。在3D醫療印技術的需求越來越大之下，愛康的高速增長有望持續。
2.積極研發技術及產品 愛康打算在未來5年推出36款新產品，除了傳統的髖膝關節產品，還包括3D打印的標準化產品丶個性化產品，而在去年愛康旗下品牌新獲得8個國家藥監局批准的三類醫療器械註冊證。另外，愛康在本季初以4020萬美元收購從事骨科脊柱和創傷產品的北京理貝爾生物工程研究所。
一連串「新搞作」令愛康有望帶來持續的發展動力，尤其已擁有完整的產品線及成熟的銷售渠道的北京理貝爾，期冀加強集團在脊柱和創傷領域的實力，與現有品牌結合創造並產生協同效應。
3.內地政策扶持國產品牌 國務院在2019年7月出台《治理高值醫用耗材改革方案》，要求部分試點省份探索耗材帶量採購，並在2019年11月及2020年3月再次發報告重申。政策能夠鼓勵企業規模化生產，變相提高行業進入門檻並會出現汰弱留強，對身為國產人工關節龍頭企業的愛康絶對有利，再者現時國際品牌的出廠價格遠高於中國品牌，難在帶量採購下獲勝，增強愛康的競爭力。
結語 愛康的業務前景十分亮麗，而國產人工關節及3D打印技術其實仍在起步階段，未來發展空間十分巨大，業務增速預期會迅速加快，看好公司長線發展。現價市盈率雖然近80倍，相比同行及一眾科網股、物管股都要高，不過在憧憬未來盈利會倍升下不算太「離譜」，若股價略為回調，投資者可考慮買入。
編輯:Yan
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