智通財經APP獲悉，7月2日，國盛證券發佈研報，首次覆蓋旭輝控股集團(00884)，給予“買入”評級，目標價8.3港元，並對旭輝的持續增長能力、全國土地佈局與財務健康水平表示看好。
國盛證券認爲，旭輝自2000年創立以來長期深耕一二線核心城市，並依靠良好的戰略把控及快速週轉能力，成功抓住窗口期，發展成爲全國化佈局的大型房企之一。公司多年來財務審慎穩健優異，致力於實現持續穩定有質量的快速增長，2012-2019年，公司營業收入與歸母核心淨利潤的複合增速分別達到了31.3%與33.3%，是均好發展行穩致遠的大型民營房企。
研報顯示，旭輝長期以來堅持“戰略聚焦，深耕一二線城市”的核心戰略，擁有優質且充裕的土儲，截至2019年末，公司總土地儲備面積爲6540萬平米，對應貨值約9880億元。截至2020年2月末，公司土儲中一二線準二線佔比達到87%。同時，公司拿地權益持續提升，今年1-5月新增拿地面積權益比達到83.1%，較2017年大幅提升41.5個百分點。國盛證券預計，旭輝權益比和並表比例將持續提升。
財務方面，不同於多數高週轉企業，旭輝在快速擴張期維持負債端審慎穩健的策略，2019 年公司淨負債率爲78.9%，明顯低於同檔增速與同規模房企。2019年，公司加權融資成本爲6.0%，在民營房企中位於偏低水平。在年初以來相對寬鬆的融資環境下，公司於近期發行的3+2年期公司債票面利率僅爲3.8%，創近年來發債利率新低。隨着並表旭輝永升服務後經常性收入提升，旭輝有望夯實評級指標，進一步改善全年融資成本。