以親民定價在手機市場強勢搶奪份額的小米集團(SEHK:1810)最近又再推出新款廉價智能手機——紅米9,業續有望更上一層?
親民機滲透力最強 參照小米上市文件,今次推出的紅米9定價為人民幣799元及以上,屬於中端機。中端及低端機的產品定價較低,盈利能力同樣低,但勝在滲透力強勁,尤其小米主力進攻的發展中市場。雖然小米的高定價對手——蘋果在手機市場大行其道,但事實上中國人口整體的平均消費力並不高,尤其過去未有受惠國策扶持的三四線地區,廉價機或已是低收入家庭接觸移動互聯網的唯一渠道,而小米的重點海外市場包括印度的人均GDP同樣屬相對落後水平。蘋果可以賺到小眾人對其高貴品牌的忠誠,但小米卻看準了更大眾市場的實際需要。
受惠手遊概念抬頭 據報今次推出的紅米9更搭載「專為游戲世界設計」的機芯,而根據智能手機評測機構「安兔兔」,紅米9可支援流暢的日常應用體驗,包括微信、抖音,更可在玩大型遊戲時維持近消幀效果。隨著手機遊戲在疫市中加速滲透,其成為大眾日常娛樂重要部分的趨勢已是無法逆轉。小米推出的高性能低定價手機有望在手遊趨勢下搶奪份額,可成為更大眾低收入人口趕上手遊潮流的渠道。
高毛利率業務擴張 小米以紅米9進攻手遊市場,但硬件銷售表現只是前菜,真正賺錢的是軟件生態。去年小米智能手機的平均售價為每部人民幣979.9元,與紅米9相若,而手機銷售毛利僅為7.2%,實質業績貢獻不高。小米業務中最賺錢的是收入佔比只有不足5%的互聯網服務,其毛利率高逾60%。
小米今次進攻手遊市場有望推動互聯網業務進一步擴張,因為每一部小米手機都是MIUI生態「入屋」的重要渠道。隨著用戶基數擴張,小米付費服務,包括小米視頻、小米音樂同樣可受惠增長。
小米並非遊戲開發商,但小米可從玩家藉小米渠道完成的手遊消費中賺取佣金分成。在上市時期,小米用戶在手機上安裝的應用程序有逾85%經小米應用商店下載。如此高水平的轉化率應用在日益擴張的手遊消費上,小米的高貢獻服務收入有望藉硬件產品滲透大眾市場而顯著增長。
結語 紅米9的誕生可見小米緊隨大眾消費需要如手遊,並擅於開發相應硬件產品加速滲透,增長引擎得以在長線持續發力。
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