智通財經APP獲悉,大和發表研究報告表示,重申維珍妮(02199)“優於大市”評級,目標價由5.5港元下調56.36%至2.4港元。
該行表示,維珍妮2020年度盈利低於預期2%,這反映其受兩個主要客戶重組及美國堆積的渠道庫存影響,股價由年初至今下跌58%。不過,維珍妮擴張口罩生產並在2021年度有強勁的訂單表現,因此該行相信負面影響已反映。
該行稱,維珍妮的口罩業務發展良好,已獲得歐洲政府及美國品牌的訂單,而美國品牌的潮流口罩能獲得較高的平均售價及毛利率,其越南工廠也加入生產訂單,預計能成爲其穩定的收入來源。另外,維珍妮會加快將產能從深圳轉移至越南,而Allbirds的訂單增長在2021財年首季同比增長100%。爲反映公共衛生事件導致的訂單減少及利潤收縮,該行下調維珍妮2021-2022財年每股盈利預期45%-58%。