智通財經APP獲悉，野村發表研究報告表示，預計六福集團(00590)所需的復甦時間長過其他同業企業，將其2021及2022財年每股盈利預期分別下調23%及16%。目標價由原來的17.1港元下調至16.7港元，維持“中性”投資評級。
據悉，六福集團2020財年的業績好過預期，主要是由於毛利率表現好過預期。收入同比下跌29.2%至112.34億港元，港澳區及內地的同店銷售分別同比下跌33%及20%。期內，盈利同比下跌42%至8.66億港元，毛利率擴張4.2個百分點至29.6%，主要是由於金價上升所致。
該行表示，香港的同店銷售表現在4至5月份下跌70至80%。根據管理層所述，6月份的表現有輕微改善，下跌幅度介乎50至60%。由於仍缺少入境遊客，相信香港市場不會有顯著復甦，公司計劃在2021財年在香港關閉5間分店。管理層預計，2021財年的續租租金將有雙位數跌幅。該行預計，其港澳區2021財年的同店銷售下跌30%。在2021財年首季，其內地自營店的同店銷售下跌60%以上，特許經營店則下跌20%。另外，公司將開新店的速度由以往的每年約200至300間，放慢至未來三年每年約200間。該行表示，公司的零售表現欠佳以及減慢開新店速度將會失去部分市場分額，預計公司2021財年的內地同店銷售下跌20%。
該行表示，公司2021財年首季的內地市場表現跑輸大市，以及對香港市場的依賴較重，令其表現弱於其他同業珠寶商。