智通財經APP獲悉,花旗發表報告,下調中國燃氣(00384)目標價1%,從32港元降至31.5港元,維持“買入”評級。
該行表示,集團2020財年度業績大致符合預期,也是同行中業績表現最佳,但負自由現金流情況擴大,預計在今年仍將繼續維持。因此,該行下調集團2021-2022財年度純利預期2%,鑑於負自由現金流情況,派息也會減少。
該行稱,集團2021年度零售天然氣銷售目標同比升15%至180億立方米,而4月銷售同比升8%,5月升10%,6月上半月增長加速,零售天然氣毛利率將在今財年增長,受益於單位燃氣成本降低,集團的又一個目標是從550-600萬戶家庭收取連接費,但這項新業務仍存在不確定性,主要擔心其受政府補貼不足、經濟規模和液化石油氣普及率等因素影響。