華僑銀行(SGX: O39) 是新加坡的三大本土銀行之一,與大華銀行(SGX: U11)和星展銀行(DBS Group Holdings Ltd, SGX: D05)齊名。
過去12個月裡,該行股價下跌逾23%,至每股9.10新元 (截至撰稿日)。而這個價格無疑吸引了一批投資者的注意。那麽,這隻股票真的值得入手嗎?
接下來,筆者將從三個角度來分析,幫助投資者考慮是否應該投資華僑銀行。
1.歷史記錄 第一個應當考慮的是,華僑銀行是否有長期產生可持續利潤的良好記錄?原因很簡單,擁有良好歷史記錄的公司,在未來才更有可能持續良好的表現。
就個人而言,我認為良好記錄是指,至少在過去10年裡保持穩定甚至不斷增長的業績。來看華僑銀行的情況。
過去十年中,該銀行的總收入從2009年的48億新元增長到2019年的109億新元,增幅達127%。股東可得淨利潤的增長率更高,從2009年的20億新元增長到2019年的49億新元,上升幅度達145%。
不僅如此,該行在這十年中一直保持盈利,即使是在08年金融危機期間,也沒有讓人失望。
總的來說,該銀行在過去十年的業務增長方面,有著傲人的歷史記錄。
2.股息分紅 股東如果不能以股息形式,享受到企業創造的成功果實,那麼上述的強勁財務業績其實沒有什麼意義。 可喜的是,華僑銀行過去10年間一直在向股東派付股息。
從2009到2019年,該行的每股股息(DPS)從0.28新元增加到0.51新元,增長足有82%。并且更重要的是,該公司股息的派付從未間斷過。 換句話說,收息投資者過去十年得到的股息收益在不斷增加,獲益連連。
3.資產負債表 最後,我們還需考慮華僑銀行的資債表是否强健,能否應對像Covid-19這樣的短期挑戰。 這個問題可以從幾個方向來分析,但今天我們主要關注在資本充足率。
首先,資本充足率 (Capital Adequacy)是指銀行按監管機構的要求須持有的資本數額。既銀行的資本應保持在既能經受還賬損失的風險,又能維持正常運營,達到盈利水平的額度。
對於投資者來說,我們可以用這個比率來衡量一家銀行是否在保守經營。通常來説,銀行的資本充足率越高,他對風險的厭惡程度就越高,也就越保守穩健。
截止至2020年3月31日,華僑銀行普通股一級資本充足率(CAR)為14.3%,一級資本充足率14.9%,總資本充足率分別為16.4%。 這些比率均遠高於6.5%、8%和10%的監管要求。
因此我認為,華僑銀行的高資本充足率表明該行在開展業務方面是非常審慎的。
這隻股值得你考慮 總體而言,華僑銀行看起來是一隻值得考慮的優秀投資選項,這要歸功於他穩健的歷史表現和優秀的派息記錄,以及强健的資債表所反映出的保守經營理念。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Lawrence Nga 沒持有上述的股票。The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020