本文源自微信公衆號“英爲財情Investing”。
當前，美國有成千上萬的人失業，人們也越來越擔心第二輪公共衛生事件高峯的來臨。這個時候，投資者爲什麼還會看好與住房市場相關的股票呢?乍一看，這有點反常。
然而，備受公共衛生事件打擊的經濟體在某些方面出乎市場人士的意料也不是一天兩天了，房地產市場在某些領域所表現出的強勢也同樣如此。美國房價正在上漲，抵押貸款的需求也在激增——即便該國失業率正接近歷史高位。
低利率環境刺激貸款意願
根據抵押貸款銀行家協會(MBA)的季節性調整指數，新貸款申請已經連續九周增長，達到1月下旬以來的最高水平，僅略低於12年高位。
根據該協會的數據，抵押貸款的盈利水平創2013年以來最高。MBA行業分析副總裁瑪麗娜·沃爾什(Marina Walsh)表示，1月至3月，每筆貸款的平均利潤率約爲61個基點，幾乎是2008年第一季度平均水平的兩倍。
Mr. Cooper Group股價周線圖，來源：英爲財情Investng.com
行業巨頭Mr. Cooper Group Inc (COOP.US)在5月28日告訴投資者，該季度公司的利潤率可能達到3%，是去年第二季度利潤率的三倍以上。Mr. Cooper Group的股價已從3月份的跌勢中反彈，現在接近其一年高點14.68美元。週二，該股收於13.14美元。抵押貸款市場趨熱的一個明顯解釋是：在美聯儲積極干預以幫助該國經濟從衰退中復甦之後，利率已經跌至了極低的水平。30年期抵押貸款的平均利率降至3.2%，燃起了部分人羣進行再融資的意願。還有部分人認爲，鑑於利率處於極低水平，現在是房地產市場“入場”的好時機。
後公共衛生事件時代，房地產市場的趨勢變化
除了低利率之外，隨着人們開始因爲衛生事件大流行而調整工作預期和生活水平，其他新的催化劑也開始出現。摩根士丹利在一份關於後公共衛生事件時代生活的報告稱，這場危機加速了原本已經走上軌道的美國住房趨勢，包括獨戶住宅的擴張。這份報告建議投資者買入Invitation Homes Inc (NYSE:INVH)，這是一家位於德克薩斯州達拉斯的房地產投資信託基金(REIT)，專注於獨戶住宅的租賃市場。這家REIT向來以其優質資產而著稱，按照摩根士丹利的說法，它的表現可跑贏專注於公寓市場的REIT。這主要是因爲，人口稠密的市中心地區的公寓項目正逐漸失去其吸引力，因爲樓內居民必須遵守嚴格的管理規定，而且可能面臨與病毒感染者接觸的風險。相反，調查數據顯示，近三分之一的美國人正考慮搬到人口密度較低的地方，因此獨戶住宅成爲明智之選。在其第一季度財報中，Invitation Homes表示，4月份的租金收取率高於其95%的歷史平均水平。而且，只有不到2%的居民選擇推遲繳納該月的部分租金。
Invitation Homes股價周線圖，來源：英爲財情Investng.com
在過去三個月中，該公司股價上漲了62%。該股週二收盤價爲27.96美元。與這種趨勢相關的另一隻股票是美國第二大家居裝飾零售商勞氏公司 (LOW.US)。因爲人們如今更多地待在家裏，而不需要上下班通勤，因此對家居裝修有了更大的需求，利好勞氏。
勞氏公司股價周線圖，來源：英爲財情Investng.com
該公司股票在過去三個月中增長了一倍以上。該股週二收於134.28美元。但是，這些趨勢的變化催生了贏家的同時，也令其他一些公司“失勢”。公共衛生事件迫使商店、飯店和辦公室關門，促使更多的消費者轉移至在線購物平臺，大量的企業員工不得不遠程工作。許多企業逐漸發現，遠程工作對於不少員工來說都是一個可行的方案，而且對於企業而言，這能夠省下辦公空間，從而節省成本。
西蒙地產集團股價周線圖，來源：英爲財情Investng.com
美國最大的購物中心運營商西蒙地產集團 (SPG.US)今年以來股價下跌了約60%，因大量實體商店無力支付租金，部分甚至申請了破產保護。“華爾街狼王”、億萬富翁卡爾·伊坎(Carl Icahn)在最近的媒體採訪中表示，他目前最大的一筆交易是針對商業房地產市場的數十億美元空頭倉位。伊坎稱：“你會看到這個市場會崩塌，甚至沒人關注它。”
總結
低利率環境以及人們不斷變化的生活和工作方式推升了一系列特定房地產股票的價格。這當中，最大的受益者是勞氏、家得寶等家居裝修零售商，部分房地產投資信託基金以及抵押貸款公司。
(編輯：宇碩)
