寵物醫療的支出不斷上升。投資者值得買入PetMed Express、Phibro Animal Health和默克(Merck & Co)。 COVID-19大流行期間，許多人都嚴加提防，避免去看醫生或牙醫。不過大部分寵物主人仍會將他們的寶貝帶到獸醫那裡，即使沒有親身應診，也會上網訂購藥物，確保寵物健康活潑。
寵物醫療屬於增長行業，美國有67%家庭飼養寵物（8,500萬戶家庭），而1988年為56%。美國人去年在寵物身上的支出達957億美元，其中包括寵物醫療上的支出。PetMed Express、Phibro Animal Health，是了，還有默克(Merck & Co)都是發展蓬勃的公司，而且派息亮麗。三家公司即使受大流行打擊，但筆者仍然鍾情三者，以下是各自看好的原因。
PetMed Express受惠大流行導致的封鎖措施 PetMed Express (NASDAQ:PETS)第四季業績強勁，淨銷售額為7,430萬美元，較去年同期增長15%，淨收入為700萬美元，而2019年同期為660萬美元。公司表示截至3月31日止季度，新增客戶107,000個，平均訂單額為90美元。對於這家總部位於佛羅里達州的網上寵物藥房，第一季的業績數字有望節節上升。
公司亦將季度股息從0.27美元增至0.28美元，股息率達3.01%，相當吸引。筆者唯一擔心過去12個月(TTM)的派息比率達73.04%，略為偏高，股息需要業務持續增長來支持。
Phibro Animal Health銷售額仍然保持強勁 Phibro Animal Health (NASDAQ:PAHC)生產動物保健和營養產品，包括牛、豬、家禽和魚的疫苗。公司大部分產品都用於牲畜，但部分亦專為作伴動物或寵物而設。
情況與PetMed恰好相反，Phibro表示COVID-19疫情導致需求和供應斷裂。由於非洲豬瘟目前在亞洲肆虐，公司已因為需求銳減而大受打擊。不過，公司第三季業績倒不是災難級數。淨銷售額為2.11億美元，較2019年同期增長2%。然而，淨收入為1,400萬美元，下跌9%，每股盈利下滑4美仙至0.33美元。
公司將季息維持在每股0.12美元，股息率為1.91%，而股息有很大安全邊際，因為公司過去12個月的派息比率為31.37%。
這家位於新澤西州提內克(Teaneck)的公司銷售額已經連續五年增長，當冠狀病毒疫情過去，業務預計可回復正常。
Phibro財務總監Richard Johnson在公司第三季業績電話會議上表示：「我們認為目前的困局將在今年下半年開始回復正常，行業將逐步回復到正常營運水平。」
默克是獸醫界的王者 沒有錯，默克(Merck and Co.) (NYSE:MRK)生產各類藥品，而動物醫療屬於核心業務一部分。這家位於新澤西州肯納爾沃斯堡(Kenilworth)的製藥巨擘在月初斥資4億美元收購Sentinel寵物殺蟲劑品牌的美國使用權。
公司雖然表示COVID-19大流行預計將對整體業務造成打擊，但不利因素並未使第一季業績受壓。公司的總收入達121億美元，較去年同期增長11%，淨收入為32億美元，較去年同期增長10%。動物醫療業務第一季銷售額為12億美元，較2019年同期增長21%。
公司在11月將季息提高10.9%至每股0.61美元，即年度股息2.44美元，股息率為3.09%，而派息比率為47.01%，持續派息可謂綽綽有餘。
有理由看好三股 PetMed Express和默克的股息都不俗，而股息有廣闊增長空間，但兩者的估值相對較高，而且股價迫近52周高位。然而，若看兩者的每股盈利和市盈率，兩家公司仍然較Phibro更值得買入。持續的利淡因素最終可能拖低Phibro股價，入市價因而更加理想，而且股價有望迎來反彈，屆時值得落場買入這隻優質收息股。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
