美股在病毒股災後極速反彈，美國投資APP Robinhood同時爆紅，用戶人數今年以來激增300萬至1300萬，當中不乏利用政府派錢全職在家炒股的散戶。市場出現大量短炒散戶入市，令人關注牛氣沖天是否來自散戶集體發功，泡沫警號呼之欲出。
下個月全港市民一萬元到手，港股會否發生相似情形？
新散戶從何來？ 美股在今年以來多了大量Day Trader 入市，人數及交易量都同時激增。這與券行推出免收佣金有直接關係，除了上述Robinhood之外，其他免佣券商平台如Charles Schwab、E-Trade和TD Ameritrade的用戶人數都向上升。當中，Robinhood最受新手Day Trader歡迎，除了免佣、可買賣碎股外，手機APP操作模式非常適合20、30世代，社交媒體在用戶間的影響力亦很大，KOL一呼百應。
散戶一向在美股投資者中佔最大比重，Barclays估計為37%，覆蓋面廣，什麼樣的人都有。然而，今年興起的這股散戶新勢力，矚目焦點集中在Robinhood，這平台用戶的平均年齡是31歲，策略百分百投機，最近大舉齊炒仙股、航空股、遊船股及REIT。破產租車公司Hertz最近獲准發行股票，如此高風險的股票亦被炒高，分析普遍認為是這批炒家的手筆。
短炒散戶空群而出對市場的影響 究竟這些新炒家對市場有什麼影響，眾說紛紜，也成了華爾街最近的熱話。紐約時報引述德意志銀行分析師的報告，估計美股3月底至今的反彈，有4成可能來自散戶；但Barclays及Charles Schwab數據則反映他們的客戶在此期間以沽貨為主。
散戶種類不同，對市場的集體影響難以一概而論。以Robinhood 的炒家而言，他們旗幟鮮明，影響集中在上述類別的股票，基本上是與大行對賭；誰勝誰負不得而知，一般資深的財經分析員認為這為大戶提供散貨的機會，簡單說，送羊入虎口。無論如何，本身不是Day Trader的普通散戶，最好還是避開這些股票。
無論是那型號的散戶，只要是散戶空群而出，一般都是泡沫即將爆破的警號。然而，美股泡沫有不斷吹脹的條件，政府放水停不了，華爾街水浸不在話下，星斗市民拿到政府派錢，亦大可待在家炒股；相信這情況還會維持一段時間，最少直到實體經濟衰退的影響浮面。
港股7月會否出現同樣效應？ 港府派錢1萬元 ，終於會在7月派到市民手上，會否刺激更多散戶入市，支撐大市向上衝？
香港股市的形態跟美市有很大分別，美國散戶很多是被動投資者，港股散戶大部分較貼市，而短炒及即日鮮炒家佔比亦不少。要入市的相信已入市，不會因為手上多了1萬元而去開戶炒股；不過1萬元拿去買股票倒是大有可能。
香港投資基金公會最近發表調查報告，有高達71%受訪者將會在未來一年投資港股，「睇準機會入市」，亦多了受訪者有意投資環球市場，特別是較年長的投資者。有趣的，是年長投資者風險胃納反而比年輕投資者高，對投資前景亦較樂觀，並對醫療生物科技及科技板塊較有興趣，較少留意銀行、公用股。
這些都反映，香港股民比其他國家相對成熟。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Wendy So(筆名) 沒持有上述的股票。
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