後疫情年代，企業數字化轉型勢在必行，於中國企業級SaaS雲服務市佔第一的金蝶國際（SEHK:268），有望搶佔中國市場的先機，其股價近期亦無懼疫情，今年以來大升超過1倍。
站在對的風口 雲端服務模式大致分為基建即服務（IaaS）、平台即服務（PaaS）、軟件即服務（SaaS）三類。簡單來說，IaaS提供伺服器資源、數據儲存空間等硬件；PaaS更進一步，可簡單把它想像成電腦作業系統，供開發者在平台在開發不同應用；而SaaS就是大家最熟悉的雲服務，服務千變萬化，是開發者最能發揮創意的地方，增長空間雄厚，市場也相對分散。
IDC今年1月發表的報告顯示，2019年中國SaaS市場份額將達到30億美元，按年增長41%；未來5年仍會有37%的年複合增長率，處於快速發展的初期階段，而企業應用將引領整個中國SaaS市場，增長率跑贏平均。數年前開始轉型雲業務的金蝶國際，已站在對的風口上。
雲收入增速加快 據金蝶的業績，2019年營業額增長18.4%至33.26億（人民幣．下同），當中雲服務收入增長達54.7%，至13.14億元，增速較2018年的49.5%還快，佔整體收入亦由2018年的30.2%提升至39.5%，而這仍有提升空間，公司在今年業績會指，維持今年雲業務佔整體收入60%的目標不變。
另一邊廂，公司傳統的ERP軟件業務收入20.11億元，佔公司收入比重60%，但增長僅2.7%，反映了企業轉向雲產品的趨勢。
發布小程序營銷套件 雲服務是金蝶的重要增長引擎，當中明星產品「金蝶雲•星空」，去年收入增長43.5%至8.68億元，繼續保持強勁增長趨勢，是雲收入最主要來源。這個ERP雲平台涵蓋財務、供應鏈、全渠道營銷、HR等，去年客戶續費率達90%，客戶數量超過13,800家，包括華為、騰訊、三星、海爾等知名企業。
金蝶最近發布小程序營銷套件，令用戶無需下載享用「金蝶雲•星空」的營銷套件，幫助商家實現會員、門店、營銷、電商的打通，在疫情期間，顯得尤其重要。
捕捉市場國產化商機 然而，進一步趨化金蝶股價上升的，可能是公司進軍PaaS市場，有望打破業績天花板。公司於2018年8月推出的「金蝶雲•蒼穹」在期內更新了2.0版本，平台仍處初期階段，去年收入僅6,000萬元，但獲得了130家新客戶，包括中國兵裝、中冶南方、國電融資等大型國企，新簽合約超2億元。
「金蝶雲•蒼穹」不僅有金蝶自身的SaaS軟件，其他軟件開發商亦可加入，打造開放的生態系統，亦是國內首款自主可控的大企業雲服務平台。在市場國產化才剛開始的情況下，金蝶作為PaaS平台的國內先行者，未來有極大的增長潛力。
結語 金蝶前景值得憧憬，但目前市值已升至529億港元，往績PE高達128倍，可能令投資者卻步，只是雲端企業每年都要花大額投資，待利潤明朗化後，股價可能已衝得更高，若看好金蝶產品的市場競爭力，不妨從控制注碼着手。
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